EthiFinance revisa al alza el crecimiento del PIB de España

EthiFinance Ratings (EFR) ha revisado al alza su previsión de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de España para 2024, elevándola del 2,4% al 2,5%, y ha ajustado sus proyecciones para 2025 con un incremento de dos décimas, situándolas en el 2,2%.

«Estas revisiones reflejan una mayor solidez en la economía española durante la primera mitad de 2024, destacando su liderazgo dentro de la eurozona», según señala el último informe de la agencia europea de calificación crediticia.

El informe atribuye estas mejoras a un desempeño económico más robusto, un consumo privado resiliente y una previsión de normalización gradual de las condiciones financieras en la zona euro.

A pesar de este panorama positivo, la agencia prevé una desaceleración moderada en la segunda mitad de 2024, con un crecimiento intertrimestral del 0,5% y 0,4% en el tercer y cuarto trimestre, respectivamente, frente al impulso del 0,8% registrado en los primeros meses. Este retroceso se debe a un entorno internacional más incierto y a la persistencia de políticas monetarias restrictivas.

Fortalezas del consumo privado

EthiFinance Ratings subraya en su informe la inesperada fortaleza del consumo privado, impulsado por el aumento del empleo, el uso del ahorro acumulado durante la pandemia y el incremento del crédito al consumo.

La agencia prevé un crecimiento del consumo de los hogares del 2,3% en 2024, y un 2% en 2025, respaldado por la estabilidad en el mercado laboral. Además, se espera que la tasa de paro disminuya del 11,4% en 2024 al 10,9% en 2025.

Recuperación de la inversión empresarial

El informe también anticipa una recuperación de la inversión empresarial, especialmente en sectores clave, conforme las condiciones financieras se estabilicen. Se estima que la formación bruta de capital fijo crecerá un 3% en 2024 y se acelerará hasta el 5,7% en 2025.

Por su parte, se espera que la inflación media anual (IPC) baje del 3,1% en 2024 al 2,3% en 2025, mientras que la inflación subyacente se reducirá del 2,9% al 2,1%.

Riesgos estructurales y preocupaciones fiscales

A pesar del escenario positivo, EthiFinance Ratings advierte sobre riesgos estructurales que persisten, como la elevada deuda pública, que restringe el margen fiscal. Además, se señala la posible presión fiscal derivada de una desaceleración en la recaudación.

Asimismo, la agencia alerta sobre el impacto de la inflación en los salarios más bajos y el riesgo de exclusión social, así como sobre la tasa de desempleo, que, aunque en descenso, sigue siendo alta y limita el potencial de crecimiento de la economía.