Unicaja eleva un 10,3 % su beneficio en 2025 y refuerza su política de dividendos

Unicaja cerró 2025 con un beneficio neto de 632 millones de euros, frente a los 573 millones del ejercicio anterior, lo que supone un incremento del 10,3 %, según ha comunicado la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El resultado se ha apoyado en un margen de intereses robusto, en el crecimiento de las comisiones netas y en la reducción de las provisiones y de la partida de otros ingresos y cargas de explotación, que en ejercicios anteriores recogía el gravamen temporal a la banca.

La entidad ha confirmado el cumplimiento de las guías trasladadas al mercado para 2025 en las principales magnitudes financieras y ha anunciado una actualización de su política de dividendos. En este contexto, Unicaja ha elevado el objetivo de distribución al accionista hasta el 70 % del beneficio neto, frente al 60 % anterior, e introduce la posibilidad de que el consejo de administración concrete una remuneración adicional por encima de ese umbral en el momento de la presentación de resultados. Para 2026 y 2027, el banco contempla la opción de complementar la retribución mediante recompra de acciones o dividendos adicionales, con una estimación orientativa cercana al 25 % del resultado neto consolidado en el presente ejercicio.

Incluso con este aumento del pay out, Unicaja subraya que mantiene una posición de capital holgada, muy por encima de los requisitos regulatorios. Con cargo a los resultados de 2025, la entidad distribuirá un dividendo total de 443 millones de euros, que incluye los 169 millones ya abonados en septiembre de 2025 y un dividendo complementario de 274 millones que se someterá a la aprobación de la junta general de accionistas.

El margen de intereses roza los 1.500 millones

Por el lado de los ingresos, el margen de intereses alcanzó los 1.495 millones de euros en 2025, un 1 % más en términos interanuales, impulsado por la reducción del coste de los depósitos y el buen comportamiento de la inversión mayorista. Los ingresos netos por comisiones se situaron en 527 millones de euros, con un crecimiento del 2,8 %, apoyado en una dinámica comercial favorable y en el aumento de los activos bajo gestión. En este ámbito, destacan especialmente las comisiones de fondos de inversión, que crecieron un 19,6 %, y las de seguros, con un avance del 4,2 %.

El margen bruto aumentó un 2,6 %, hasta los 2.095 millones de euros, mientras que la ratio de eficiencia se situó en el 45,5 %, pese a un incremento del 5,3 % en los gastos de administración. La rentabilidad sobre capital tangible (ROTE), ajustada por exceso de capital, mejoró en 1,3 puntos porcentuales, hasta el 12,1 %, mientras que sin ajustar se mantuvo en el 9,8 %.

El margen de explotación, antes de saneamientos, ascendió a 1.141 millones de euros en el conjunto del año. Los saneamientos de crédito aumentaron un 12,3 %, aunque las necesidades de dotaciones a provisiones y otros deterioros descendieron de forma significativa, con una caída del 25 % interanual. Asimismo, se redujo la línea de otros ingresos y cargas de explotación, que en 2024 incluía el gravamen temporal a la banca por el que Unicaja abonó 88 millones de euros. En 2025, este gravamen fue sustituido por un impuesto sobre el margen de intereses y comisiones, con un impacto estimado de unos 20 millones de euros, registrado dentro del impuesto sobre beneficios.

Aumento del 22,6 % en los fondos de inversión

En balance, los recursos administrados por Unicaja, incluidos los mayoristas, crecieron un 2,9 % en 2025, hasta los 104.902 millones de euros. Los recursos minoristas alcanzaron los 96.789 millones, con un aumento del 3,5 %, destacando el fuerte avance de los recursos fuera de balance, que se incrementaron un 13,8 %, hasta los 25.697 millones.

Dentro de los productos de ahorro, los fondos de inversión mostraron un comportamiento especialmente dinámico, con un crecimiento interanual del 22,6 %, hasta un patrimonio de 16.585 millones de euros, y suscripciones netas por 2.801 millones, un 59 % más que el año anterior. La cuota de mercado se sitúa en el 9 %, según datos de Inverco.

La inversión crediticia performing aumentó un 1,9 %, hasta los 47.245 millones de euros. El crédito a empresas creció un 3,7 % y el de consumo, un 8,3 %. La nueva producción de crédito alcanzó los 12.133 millones de euros, de los que 3.087 millones correspondieron a hipotecas a particulares, el 25,4 % del total. La nueva producción al sector privado avanzó un 40 % interanual, con crecimiento en todas las carteras.

Reducción de la morosidad

Unicaja también ha destacado la mejora de la calidad del activo. La tasa de morosidad se redujo hasta el 2,14 %, tras descender 10 puntos básicos en el trimestre y 57 puntos básicos en los últimos doce meses. El coste del riesgo se mantuvo contenido en 26 puntos básicos en el conjunto del año.

El volumen de activos improductivos (NPAs) cayó un 25,3 %, con descensos del 32,9 % en adjudicados y del 20,0 % en dudosos, mientras que las entradas en mora se redujeron un 20,4 % en el último trimestre. La tasa de cobertura de los activos improductivos se situó en el 76,7 %, con coberturas del 77,1 % en dudosos y del 76,1 % en adjudicados. Como resultado, los NPAs netos se redujeron un 40 % interanual.

En solvencia, la entidad cerró 2025 con una ratio CET1 del 16 %, una ratio de capital nivel 1 del 17,9 % y una ratio de capital total del 19,9 %, lo que supone un exceso de capital de 2.197 millones de euros sobre los requisitos regulatorios, incluso tras aplicar el nuevo pay out del 70 %. Además, Unicaja terminó el ejercicio con una ratio loan to deposit del 68 %, una ratio de liquidez a corto plazo (LCR) del 301 % y una ratio de financiación estable neta (NSFR) del 160 %.

Mejora de guías

Tras la evolución positiva del negocio y de la rentabilidad, Unicaja ha revisado al alza sus guías para el ciclo 2025-2027. La entidad eleva en un 19 % la previsión de resultado neto acumulado para el periodo, por encima de los 1.900 millones de euros, frente a los 1.600 millones estimados inicialmente, y anticipa una remuneración al accionista superior al 85 %.

Para 2026-2027, el banco prevé una rentabilidad sobre capital regulatorio (RoCET1) superior al 15 %, un margen de intereses por encima de los 1.500 millones de euros y un beneficio neto anual que superará los 630 millones de euros, frente a las previsiones iniciales de algo más de 500 millones.