Banco Sabadell reduce un 2,8 % su beneficio en 2025 y lanza una recompra de acciones de 800 millones
Banco Sabadell cerró el ejercicio 2025 con un beneficio neto de 1.775 millones de euros, un 2,8 % inferior al registrado en 2024. La entidad atribuye este retroceso al efecto de los extraordinarios contabilizados el año anterior y sostiene que, sin este impacto, el beneficio habría crecido un 3,4 % interanual. En paralelo, el banco anunció un programa de recompra de acciones por importe de 800 millones de euros, que ya cuenta con la autorización del Banco Central Europeo y se iniciará en los próximos días.
La recompra se financiará con 365 millones de euros con cargo a los resultados de 2025 y con otros 435 millones procedentes del exceso de capital generado por encima del umbral del 13 %. Esta operación se suma a los 700 millones distribuidos en dividendos a cuenta y al dividendo extraordinario de 0,50 euros por acción vinculado a la venta de TSB, lo que eleva la retribución total al accionista hasta unos 4.000 millones de euros en un plazo de doce meses.
Rentabilidad y solvencia
Desde el punto de vista de la rentabilidad, el ROTE del grupo se situó en el 14,3 % en 2025, con una previsión del 14,5 % para el ejercicio actual si se excluye TSB. El banco espera además que el margen de intereses vuelva a crecer a un ritmo superior al 1 %, tras un ejercicio marcado por el impacto de la bajada de los tipos. En términos de solvencia, la ratio CET1 fully-loaded alcanzó el 13,65 %, o el 13,11 % tras considerar el reparto del exceso de capital, lo que implica una generación orgánica de 196 puntos básicos durante el año.
El consejero delegado, César González-Bueno, defendió que el banco ha cumplido con los compromisos trasladados al mercado, lo que permite confirmar las previsiones del Plan Estratégico 2025-2027. En la misma línea, el director financiero, Sergio Palavecino, subrayó la capacidad del grupo para generar capital a ritmos elevados y avanzar hacia el objetivo del 16 % de ROTE fijado en el plan.
Evolución del negocio y márgenes
El crédito vivo del grupo se situó en 160.708 millones de euros, un 2,4 % más interanual, mientras que, sin TSB, el crecimiento fue del 5,4 %, hasta 119.615 millones. En España, el avance se apoyó especialmente en el crédito hipotecario, que creció un 5,2 %, y en el crédito al consumo, mientras que la financiación a empresas aumentó un 2,4 %.
No obstante, los ingresos del negocio bancario descendieron un 2,5 %, hasta 6.221 millones de euros, con una caída del margen de intereses del 3,7 %, hasta 4.837 millones, reflejando el impacto del entorno de menores tipos. Las comisiones netas crecieron un 2 %, impulsadas por la gestión de activos y los seguros, mientras que los costes totales aumentaron un 0,5 %, situando la ratio de eficiencia en el 49,3 %.
Riesgo crediticio y TSB
Las dotaciones a provisiones se redujeron un 23,5 %, lo que permitió mejorar el coste del riesgo de crédito hasta los 21 puntos básicos. La ratio de morosidad cerró el ejercicio en el 2,37 %, con una cobertura de los activos en stage 3 del 63,8 %, tras una reducción de 877 millones de euros en los activos problemáticos a lo largo del año.
Por su parte, la filial británica TSB aportó 318 millones de euros al beneficio del grupo, un 25,6 % más, y cerró el ejercicio con un beneficio neto individual de 259 millones de libras. Banco Sabadell recordó que la venta de TSB se cerró por 2.650 millones de libras, a los que se suma el incremento del valor contable tangible generado hasta la fecha, reforzando la posición de capital del grupo.
