La productividad de la economía española mantiene su mejora y crece un 0,9% en el arranque de 2026
Fundación BBVA e Ivie destacan un cambio de modelo en el crecimiento económico español
Empresa | 28/05/2026
La productividad total de los factores (PTF) de la economía española aumentó un 0,9% interanual en el primer trimestre de 2026, manteniendo el ritmo de mejora registrado al cierre de 2025 y consolidando un modelo de crecimiento más apoyado en la eficiencia productiva, según el Observatorio de la Productividad y Competitividad de España elaborado por Fundación BBVA e Ivie.
La productividad se sitúa casi un 4% por encima del nivel del año 2000
El informe destaca que la productividad total de los factores —indicador que mide la eficiencia conjunta del capital y el trabajo— se encuentra actualmente un 3,9% por encima de los niveles registrados en el año 2000.
Aunque el crecimiento es más moderado que el observado durante buena parte de 2024, los expertos subrayan que la productividad se ha estabilizado en tasas cercanas al 1% durante los dos últimos trimestres.
Según el estudio, el crecimiento económico español combina actualmente creación de empleo, acumulación de capital y mejoras de productividad, un patrón diferente al tradicional y que comenzó a consolidarse tras la Gran Recesión y la recuperación posterior a la pandemia.
La productividad laboral crece un 1% y supera los niveles prepandemia
La productividad por hora trabajada aumentó un 1% interanual en el primer trimestre, manteniendo prácticamente el mismo ritmo que al cierre de 2025.
Desde el año 2000, la productividad laboral acumula un incremento del 22,6%, impulsado inicialmente por la fuerte destrucción de empleo durante la crisis financiera y consolidado posteriormente con la recuperación económica.
El informe destaca que España ha conseguido combinar en las últimas décadas mejoras de productividad laboral con crecimiento del empleo, algo que no ocurría en etapas anteriores del ciclo económico.
Por su parte, la productividad del capital avanzó un 0,7% interanual, ligeramente por encima del trimestre anterior, aunque todavía se mantiene un 20% por debajo de los niveles del año 2000.
La construcción lidera las mejoras de eficiencia
Por sectores, la construcción registró el mayor avance de productividad total de los factores, con un crecimiento cercano al 3,1% interanual.
Los servicios también mostraron una evolución positiva, con un incremento del 1,3%, mientras que el sector energético avanzó un 0,6%.
En cambio, la productividad retrocedió en las manufacturas (-2,1%) y especialmente en el sector primario (-4,5%).
Dentro de los servicios, destacan los avances en comercio, transporte y hostelería (+4,3%) y en información y comunicaciones (+5,9%), mientras que actividades financieras y de seguros (-4,5%), inmobiliarias (-1,2%) y Administración Pública, educación y sanidad (-1,4%) registraron descensos.
La economía española consolida un nuevo patrón de crecimiento
El análisis de Fundación BBVA e Ivie concluye que la economía española mantiene una senda de crecimiento más equilibrada, donde las ganancias de productividad empiezan a tener un papel más relevante junto al empleo y la inversión.
Los expertos consideran que este cambio de patrón supone uno de los principales elementos diferenciales de la recuperación económica posterior a la pandemia frente a ciclos anteriores, aunque advierten de que persisten importantes diferencias sectoriales en términos de eficiencia y capacidad productiva.
