Funcas eleva al 2,3 % su previsión de crecimiento para España en 2026

El Panel de Funcas ha revisado al alza en una décima su previsión de crecimiento del PIB español para 2026, hasta situarla en el 2,3%.

La mejora se apoya en la mayor fortaleza de la demanda nacional, pese al impacto negativo del sector exterior.

La revisión responde a la resistencia mostrada por la economía española en el segundo trimestre, cuyo avance se estima en el 0,5%, una décima más de lo previsto en el anterior ejercicio del Panel.

No obstante, los expertos anticipan una desaceleración en la segunda mitad del año, con tasas del 0,4% tanto en el tercer como en el cuarto trimestre.

El crecimiento de 2027 se mantiene en el 2%

Para 2027, el consenso de los 19 servicios de estudios consultados mantiene sin cambios su estimación de crecimiento en el 2%.

El escenario estará marcado por un menor vigor de la inversión y del consumo, tanto público como privado.

Esta evolución reducirá la aportación de la demanda nacional a 2,1 puntos, mientras que el sector exterior restará una décima al crecimiento.

El Panel aprecia además un desplazamiento de los riesgos en sentido más favorable.

Frente a la encuesta anterior, en la que predominaba la percepción de un sesgo a la baja, ahora la mayoría de los analistas considera que las probabilidades de desviación son al alza o equilibradas.

La inflación media sube al 3,2% este año

En materia de precios, los panelistas esperan que la tasa general de inflación repunte ligeramente en los próximos meses.

La previsión apunta a una media anual del 3,2% en 2026, una décima más que en el Panel previo.

La tasa interanual se situaría en el 3% en diciembre.

Para 2027, el consenso sitúa la inflación media en el 2,3% y la tasa interanual de diciembre en el 2,1%.

La inflación subyacente se situaría en el 2,7% este año y en el 2,5% el próximo.

El paro bajará al 10% en 2026

En el mercado laboral, el Panel prevé un aumento del empleo del 2% en 2026 y del 1,5% en 2027.

La tasa de paro media bajaría al 10% este año y al 9,6% el siguiente, sin cambios respecto al ejercicio anterior de la encuesta.

En cuanto a las cuentas públicas, la estimación de déficit se sitúa en el 2,5% del PIB para 2026 y en el 2,4% para 2027.

No obstante, Funcas aprecia una notable dispersión entre previsiones.

Para este año, las estimaciones oscilan entre el 2,1% y el 2,9% del PIB, mientras que para 2027 van desde el 2% hasta el 2,8%.

Pausa en las subidas de tipos

En el plano internacional, los analistas han incorporado la inflexión que supone el acuerdo en Oriente Medio.

Aun así, mantienen la cautela y consideran que el entorno exterior continuará siendo desfavorable durante los próximos meses, tanto dentro como fuera de la Unión Europea.

La moderación de la inflación en Europa permite, no obstante, anticipar una pausa en las subidas de tipos del Banco Central Europeo tras el alza de junio hasta el 2,25%.

En este escenario, el consenso espera que la facilidad de depósito se mantenga estable.

También prevé que el Euribor a un año, actualmente en torno al 2,7%, descienda de forma gradual hasta situarse cerca del 2,5% al cierre de 2027.