Santander entra en el negocio de los ETF con tres fondos propios
El movimiento busca reforzar su oferta de gestión pasiva y competir con grandes firmas internacionales como BlackRock, Vanguard, Amundi o DWS.
Banco Santander ha dado un nuevo paso en el negocio de los fondos cotizados con el registro de tres ETF a través de una sicav en Irlanda, actualmente pendientes de aprobación regulatoria.
Los vehículos son Santander EUR Government Bond Ucits ETF, Santander EUR Corporate Bonds Ucits ETF y Santander S&P 500 Ucits ETF.
La entidad cuenta ya en Dublín con otros dos fondos de inversión alternativa registrados.
Los ETF superan los tres billones de euros en Europa
La entrada de Santander se produce en un momento de fuerte crecimiento de este tipo de productos, caracterizados por sus bajos costes y su transparencia.
Los ETF acumulan ya en Europa algo más de tres billones de euros, según los datos de LSEG correspondientes al primer semestre.
Este volumen representa algo más del 16% del patrimonio total de los fondos de inversión en el continente.
Carne Global Fund Managers gestionará los vehículos
Santander contará con la firma especializada Carne Global Fund Managers para la gestión de sus nuevos ETF.
Esta fórmula permitirá al banco externalizar parte de la operativa y evitar partir de cero en la constitución de los vehículos, una estrategia utilizada por numerosas gestoras para reducir costes y acelerar los lanzamientos.
Santander entra a competir con las grandes gestoras
La irrupción del banco en este mercado supone un nuevo competidor para firmas como BlackRock, Vanguard, Amundi o DWS, que dominan actualmente el negocio de los ETF en Europa.
El impacto puede ser especialmente relevante en España por el peso que estas gestoras internacionales tienen en la distribución de fondos cotizados a través de las grandes redes bancarias.
En el caso de BlackRock, una parte importante de los más de 65.000 millones de euros que maneja en el mercado español corresponde precisamente a ETF.
Los ETF ganan terreno entre los inversores españoles
La expansión de bancos y plataformas digitales ha incrementado durante los últimos años la familiaridad de los inversores españoles con los fondos cotizados.
El interés se ha visto reforzado por la evolución de la Bolsa estadounidense, el crecimiento de las grandes compañías tecnológicas y el auge de la inteligencia artificial.
Las propias entidades financieras han comenzado a incorporar estos productos también entre sus clientes de mayor patrimonio.
Santander anunció antes del verano el lanzamiento de carteras de gestión discrecional con ETF y fondos indexados de BlackRock, JP Morgan y Goldman Sachs como activos subyacentes.
La gestión discrecional concentra el 75% de la distribución
Las entidades españolas también utilizan ETF de firmas internacionales dentro de las carteras de sus fondos perfilados.
En las carteras de gestión discrecional, estos productos tienen una presencia más limitada y se emplean principalmente para estrategias direccionales.
La gestión discrecional y el asesoramiento concentran ya conjuntamente el 75% de la distribución de fondos de inversión en España.
Santander Asset Management gestiona cerca de 300.000 millones
Los tres primeros ETF propios de Santander se corresponden con estrategias de beta sobre renta fija y renta variable.
Una vez alcancen suficiente escala, podrían competir directamente con productos similares de otras grandes gestoras.
Santander cuenta para ello con una amplia red internacional de distribución en los distintos mercados en los que opera.
A nivel global, la gestora del banco maneja cerca de 300.000 millones de euros.
La competencia por las comisiones será clave
Uno de los nuevos fondos cotizados seguirá el S&P 500, uno de los índices de referencia más utilizados para invertir en renta variable estadounidense.
Precisamente en esta categoría, la fuerte competencia entre gestoras ha provocado una reducción constante de las comisiones, especialmente relevante para inversores institucionales como los fondos de pensiones.
Por el momento se desconocen las comisiones que aplicará Santander a sus ETF y hasta qué punto podrá competir en costes con grandes grupos como BlackRock, Vanguard o State Street.
Estas firmas cuentan con fondos que gestionan miles de millones de euros, lo que les permite aplicar tarifas muy reducidas.
Con el lanzamiento de sus propios vehículos, Santander busca dejar de limitarse a distribuir productos de terceros y competir directamente en el negocio de los fondos cotizados.
BBVA cuenta ya con dos ETF propios
BBVA, el otro gran banco español con presencia internacional, dispone actualmente de dos ETF registrados en España, uno ligado al Ibex 35 y otro al Euro Stoxx 50.
Santander también lanzó en 2016 un fondo cotizado vinculado al índice de la Bolsa española, aunque terminó cerrándolo por falta de demanda.
En el sector tampoco se descarta que otras entidades españolas alcancen acuerdos con grandes gestoras internacionales para lanzar ETF de marca blanca.
