Antolin refuerza su estructura financiera con una línea de 220 millones

Antolin ha alcanzado un acuerdo con Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Banco Sabadell y Bankinter para refinanciar su deuda y reforzar su estructura financiera.

La operación, que aún queda pendiente de la aceptación de los bonistas, contempla la ampliación de los vencimientos de deuda financiera hasta 2030 o más adelante, así como la incorporación de una nueva línea de financiación de capital circulante a largo plazo de hasta 220 millones de euros.

Los términos de la transacción han sido comunicados en la Bolsa de Luxemburgo. Para este acuerdo, las entidades financieras han contado con PJT Partners como asesor financiero y con A&O Shearman como asesor legal.

Plan de reestructuración bajo ley española

Las partes prevén articular la operación bajo la ley española mediante un plan de reestructuración, un marco que, según sostiene la compañía, garantiza la paridad de trato entre los acreedores y aporta seguridad jurídica.

La solicitud de homologación judicial está previsto que se presente no más tarde del 31 de julio.

Emma Antolín, presidenta ejecutiva del grupo, ha afirmado que “esta operación nos permite mirar al futuro con mayor confianza”. Por su parte, Cristina Blanco, consejera delegada de la compañía, ha señalado que “el acuerdo nos proporcionará la flexibilidad financiera necesaria para ejecutar nuestra estrategia, fortalecer la capacidad operativa y aprovechar las valiosas oportunidades que tenemos por delante”.

Negociaciones con bonistas y otros acreedores

Antolin, que trabaja con Houlihan Lokey como asesor financiero y con Kirkland & Ellis y Gómez-Acebo & Pombo como asesores legales, mantiene conversaciones avanzadas con otros acreedores financieros y espera que se adhieran próximamente al acuerdo.

Entre otros, la compañía ha invitado a los tenedores de bonos con vencimiento en 2028 y 2030 a sumarse al pacto y respaldar la operación. El plazo para trasladar una respuesta finaliza el próximo 22 de julio.

Durante las últimas semanas, los bonistas se habían organizado a la espera de recibir una propuesta por parte de la empresa burgalesa. Este grupo, encabezado por Benefit Street Partners y otros inversores financieros como BlackRock, Five Arrows, HPS, Invesco y Spire, designó a Alvarez & Marsal como asesor financiero.

Dos opciones para los acreedores

La compañía explica que la totalidad de los acreedores financieros dispone ahora de una opción por defecto: extender el vencimiento de su deuda hasta 2035 con un tipo de interés del 6,97%.

No obstante, los bonistas cuentan también con una alternativa voluntaria que pasa fundamentalmente por aceptar una quita del 32,5% a cambio de mejores condiciones de tipo de interés y un plazo más corto.

La decisión de los bonistas será clave para culminar una operación destinada a dar mayor estabilidad financiera a Antolin y permitirle continuar con su proceso de transformación en un sector del automóvil marcado por la presión sobre costes, la electrificación y la reordenación de proveedores.

Transformación operativa desde 2023

La transacción culmina un proceso de transformación operativa iniciado en 2023, cuando Antolin puso en marcha un plan para adaptar su negocio a la nueva realidad del sector de automoción.

Desde entonces, pese a la caída de la facturación, que ha pasado de unos ingresos anuales de 4.617,4 millones de euros a aproximadamente 3.725 millones, la compañía ha logrado mejorar su rentabilidad. Sus márgenes han avanzado del 7% al 9%.

La nueva realidad del sector también llevó al grupo a activar un plan de desinversiones centrado en geografías y divisiones no estratégicas.

Hace tres años, Antolin traspasó sus activos industriales situados en Ebergassing, en Austria, al fondo de inversión Fidelium Partners. En 2025, vendió tres sociedades en India a la compañía local Shriram Pistons & Rings.

Queda por ver si en los próximos meses salen al mercado otras divisiones, como el negocio de iluminación o el de parasoles.

Más pedidos y foco en mercados estratégicos

En paralelo a la refinanciación y a las desinversiones, Antolin ha reforzado su posicionamiento comercial y su presencia en los mercados en los que quiere crecer próximamente.

La compañía ha incrementado más de un 80% la captación de nuevos pedidos y cuenta actualmente con un libro de pedidos de 13.000 millones de euros hasta 2029.

El crecimiento es especialmente relevante en Norteamérica, uno de los mercados en los que el grupo busca ganar peso en los próximos años.

Con el acuerdo financiero alcanzado con la banca, Antolin busca ganar tiempo, flexibilidad y capacidad operativa para completar su transformación, sostener la mejora de márgenes y aprovechar las oportunidades comerciales ya comprometidas.