El 34 % de las letras del Tesoro, en manos de los hogares españoles en 2023

Durante el año 2023, los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares (Isflsh) se consolidaron como los principales poseedores de letras del Tesoro, alcanzando un total de 24.428 millones de euros. Según los datos más recientes divulgados por el Banco de España y recopilados por Europa Press, la rentabilidad atrayente de los valores a corto plazo ha tenido un impacto significativo en la distribución de las tenencias de letras del Tesoro, situando a los hogares y a las instituciones no financieras como los principales tenedores de esta deuda por primera vez en 2023.

Esta tendencia se evidencia en el aumento considerable de la participación de los hogares en la adquisición de letras, que pasó de 1.826 millones de euros al cierre de 2022 a 24.428 millones en diciembre de 2023. Este incremento notable ha llevado su participación del 2,4% en diciembre de 2022 a más del 34% en 2023. Tras elevar sus tenencias casi un 2% respecto al mes de noviembre, los hogares ocupan en diciembre, por cuarta vez en la historia, el primer lugar como los mayores poseedores de letras del Tesoro español, superando a los inversores extranjeros, cuyas tenencias han disminuido más del 60% en el último año, situándose en 16.529 millones.

Detrás de los inversores extranjeros, los fondos del mercado monetario y otros intermediarios financieros poseen 10.550 millones de euros en letras del Tesoro, seguidos por las instituciones financieras monetarias con 10.286 millones, las sociedades no financieras con 5.544 millones y las administraciones públicas con 4.262 millones.

El aumento de los intereses ofrecidos, en línea con las subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) en los últimos meses, ha mantenido el interés de los mercados por los títulos españoles. Esto ha llevado a los inversores particulares a mostrar un gran interés en la compra de deuda, especialmente a corto plazo, debido a su alta rentabilidad, que aumentó desde principios de 2022, aunque ya se ha estabilizado.

La estrategia de financiamiento del Tesoro para 2024 contempla necesidades de financiación nuevas de alrededor de 55.000 millones de euros, lo que representa una reducción de 10.000 millones respecto a 2023. La emisión bruta prevista ascenderá a 257.572 millones de euros, un 2% más que en 2023, debido al aumento de las amortizaciones, y se cubrirá principalmente mediante la emisión de instrumentos a medio y largo plazo para mantener la vida media de la cartera de deuda pública.

En cuanto a las emisiones regulares de valores del Tesoro, se tienen programadas 48 subastas ordinarias de Letras y Bonos y Obligaciones del Estado en 2024. Además, el Tesoro volverá a recurrir a las sindicaciones para la emisión de ciertas referencias de Obligaciones del Estado.

Otro objetivo para 2024 es mantener la diversificación de la base inversora y promover la emisión de bonos verdes como parte estructural del programa de financiamiento, fortaleciendo así el mercado de finanzas sostenibles en España.