El gas sube la electricidad un 54,1 % en diciembre

El precio diario del mercado mayorista (POOL) ha cerrado diciembre con un promedio de 111,24 €/MWh. Esto es un 6,52% más alto que el mes pasado (104,43 €/MWh) y un 54,1% superior al de diciembre de 2023 (72,17 €/MWh).

En 2024 la electricidad sido un 28% más barata que en 2023

El precio de electricidad ha cerrado el año con una disminución del 28,1% sobre 2023 y con un fuerte descenso del 35,8% sobre su promedio de los últimos cinco años. Sin embargo, de acuerdo con los analistas de Grupo ASE, el fuerte impulso que ha registrado durante los dos últimos meses, colocándose por encima de los 100 €/MWh, arroja mucha incertidumbre acerca de cómo evolucionarán los precios en 2025.

Según explican los analistas de Grupo ASE, el inicio de 2024 apuntaba a una cierta normalización, gracias a una extraordinaria generación renovable y a la fuerte corrección a la baja de los precios internacionales del gas y de las emisiones de CO2 (EUA). En España, el precio del primer semestre fue de sólo 39,9 €/MWh y parecía que la crisis energética estaba llegando a su fin.

Sin embargo, en la segunda parte del año, los precios de la electricidad se han más que duplicado, con un promedio de 86,07 €/MWh. Con el inicio del invierno se redujo la generación renovable y el almacenamiento europeo de gas ha descendido con más rapidez de lo esperado, provocando un impacto colateral en la subida de los precios de electricidad.

Así, 2025 se inicia con una clara tendencia alcista y el regreso de la incertidumbre. Los analistas de Grupo ASE apuntan a que tendremos que estar muy pendientes del nivel de las reservas de gas con que acabe el invierno Europa. Señalan que será clave para conocer el abastecimiento que requerirá nuestro continente durante 2025.  Por eso, explican, la climatología y la demanda asiática de gas natural licuado (GNL) seguirán marcando la evolución de los precios de la energía, con la volatilidad como protagonista.

La baja generación renovable y la llegada del frío elevan el precio de la electricidad

En los dos últimos meses la generación eólica en España ha sido un 24% inferior a su promedio, coincidiendo con los meses de menor radiación solar. Y a esto se ha unido que, gran parte de ese tiempo, dos centrales nucleares (Ascó I y Ascó II) han estado fuera del sistema.

Por tanto, el aumento de la demanda por las bajas temperaturas se ha producido con una generación renovable y nuclear mermadas. A medida que los ciclos combinados de gas (CCG) han ido aumentando su producción, han subido los precios de la electricidad. En noviembre y diciembre los CCG lideraron la casación de los precios marginales, mientras que las renovables apenas han tenido presencia, a diferencia de la pasada primavera.

El precio español cierra 2024 como el segundo más competitivo

En 2024 España ha perdido frente a Francia su posición de precio más competitivo entre las grandes economías europeas, que había ostentado los dos últimos años (2022 y 2023). Este año Francia ha aumentado un 11% su producción nuclear y ha registrado el precio más bajo: 57,98 €/MWh. En el lado contrario, Italia (106,31 €/MWh) fue el más elevado.

Récords renovables en 2024

 A lo largo de este año, se han integrado al sistema 7.644 MW de nueva potencia renovable, lo que supone un crecimiento del 14% en el último año. 6.735 MW de ellos corresponden a tecnología solar fotovoltaica (+27%), que marca su valor máximo histórico instalado en un año.

Este crecimiento se produce en un contexto energético en el que la demanda eléctrica se ha reducido en un 0,6% en las horas de radiación y en el que los precios capturados por los generadores en el mercado diario, durante esas horas de radiación, se han desplomado casi un 43,5% hasta los 44,95 €/MWh. 

En el global de 2024, las variaciones más significativas las registra la generación hidráulica, que aumenta un 37,3% (durante la pasada primavera) y la producción fotovoltaica, que se ha incrementado un 18,2%. De esta forma, la solar fotovoltaica se coloca como tercera fuente de generación de nuestro mix. Ha producido un 16,7%, por detrás de la nuclear (19,6%) y de la eólica (22,9%).

En 2024 la generación renovable ha crecido 10,1%, estableciendo un récord anual de 149 TWh año. Esto supone el 55,9% del mix, frente al 50,4% de 2023 (135 TWh).

En sentido contrario, cabe señalar la disminución del 24% en la producción de electricidad con gas y carbón. El hueco térmico ha descendido al 14% del mix en 2024, su nivel más bajo desde que hay registros.

Este menor hueco térmico ha supuesto una reducción de las emisiones de carbono del sistema eléctrico en España. En el último año han bajado un 18,15% y se han reducido a una tercera parte en los últimos 10 años, gracias al aumento de la generación renovable y a la disminución de la demanda.

La demanda en 2024 avanza un 0,8% anual a pesar del incremento del 3% del PIB

La demanda ha aumentado un ligero 0,8%, rompiendo una larga tendencia bajista que se inició en 2019 y que sólo se vio alterada en 2021 por el efecto de la pandemia en 2020.

En 2024, la demanda se ha situado en 247 TWh, muy lejos de los 281 TWh de 2008, cuando registró su máximo histórico. Desde entonces, el consumo de electricidad en España ha ido descendiendo a causa de una crisis financiera (2008-2012), de la mayor eficiencia del sector industrial, de los altos precios de la energía y del aumento del autoconsumo.

El ligero avance de la demanda en 2024 respecto al año pasado tiene como principal impulsor el aumento del consumo de la gran industria, que ha crecido un 2,5% anual. Este aumento se debe a la combinación de tres factores: una mayor actividad económica, una señal de precios bajos de la electricidad (sobre todo en la primera parte del año) y el inicio frío del invierno.

Cuando analizamos cómo ha evolucionado la demanda horaria este año respecto al anterior, observamos un fuerte descenso del consumo de electricidad en las horas centrales debido al efecto del autoconsumo. Este patrón se mantiene en los últimos años. El descenso continuado del consumo eléctrico en las horas centrales (entre las 10:00 y las 18:00) está configurando una curva demanda cada vez más “plana”.

Según las estimaciones de los analistas de Grupo ASE, desde 2018 el autoconsumo podría haber restado aproximadamente un 2,5% del total de la demanda. En las horas centrales este “bocado” sería superior al 5,5%.

Fuerte repunte de los precios del gas ante la rápida disminución de las reservas

En las últimas semanas, la Unión Europea (UE) está experimentando un rápido descenso de sus reservas de almacenamiento de gas debido al clima más frío y a la disminución de sus importaciones GNL.

Actualmente, los niveles de almacenamiento de la UE rondan el 72%. Son 15 puntos menos que hace un año cuando se encontraban al 87%. Desde finales de septiembre, las reservas han caído más de un 20%, esto es más del doble que en los últimos dos años durante el mismo periodo.

Europa se está viendo en la necesidad inyectar grandes volúmenes de gas desde sus reservas, para satisfacer la mayor demanda para calefacción que coincide con una reducción de sus importaciones de GNL

La competencia por las importaciones de GNL está siendo muy fuerte entre Europa y los países asiáticos, que se sienten atraídos por el actual nivel de precios, bajos en comparación con los últimos años.

En este contexto de rápido agotamiento de las reservas, los precios del gas de los centros europeos se han visto reforzados y se mueven en torno a los 45 €/MWh, un 50% más elevados que hace un año (cuando estaban en 30 €/MWh y con una clara tendencia bajista).

El precio diario del gas del mercado de referencia en Europa (TTF) se ha situado en 45 €/MWh en diciembre, subiendo un 2,2% sobre noviembre. Es su nivel más alto desde febrero de 2023. En España, el precio spot (MIBGAS) ha cerrado el mes con un precio medio de 46,19 €/MWh y una prima sobre el TTF de algo más de 1 €/MWh.

En diciembre, el consumo de gas ha crecido en España un 15% respecto al año anterior por el tirón de la demanda del sector eléctrico (CCG) que ha aumentado un 56%. Sin embargo, en el total del año 2024, la demanda de gas registra una bajada del 3,7%. Ha subido un 3,8% en el segmento de hogares y Pymes, pero ha descendido un 22% en el sector eléctrico.