El Gobierno de España comprará el 10 % de Telefonica

El Consejo de Ministros de España ha instruido a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) para adquirir hasta un 10% del capital social de Telefónica, según ha informado la empresa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Este movimiento, impulsado por el Ministerio de Hacienda y la vicepresidenta cuarta y ministra de Hacienda y Función Pública, María Jesús Montero, refleja la importancia estratégica de Telefónica tanto en España como a nivel internacional, dada su relevancia en sectores como las telecomunicaciones, la seguridad y la defensa.

Según datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME), el valor de las compraventas de acciones de Telefónica en noviembre fue de 1.042 millones de euros, con un promedio diario de 47,4 millones de euros, correspondiente al intercambio de 12,5 millones de títulos. Dado este volumen de actividad, si la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) intenta adquirir un 10% de Telefónica en el mercado sin causar fluctuaciones artificiales en el precio, el proceso podría extenderse por al menos cuatro meses.

La participación de SEPI en Telefónica está diseñada para proporcionar mayor estabilidad accionarial a la compañía, permitiéndole alcanzar sus objetivos y contribuir a la preservación de sus capacidades estratégicas. La adquisición se llevará a cabo minimizando el impacto en la cotización y completando la compra de acciones necesarias. El importe estimado para la compra de este 10% es de unos 2.050 millones de euros, similar a la inversión de 2.100 millones de euros realizada por la teleco saudí STC para adquirir un 9,9% de Telefónica en septiembre pasado.

La entrada de SEPI en el capital de Telefónica se alinea con tendencias observadas en otros países europeos, como la participación del 13,8% de Alemania en Deutsche Telekom, el 13,4% de Francia en Orange, y el reciente acuerdo de Italia para aumentar su participación en Telecom Italia hasta el 20%. Este movimiento del Gobierno español se produce después de la irrupción sorpresiva de STC en el accionariado de Telefónica con un 9,9%, a través de una combinación de compra directa de acciones y derivados financieros.

La SEPI, al adquirir el 10% de Telefónica, se convertiría en el principal accionista de la operadora, superando a STC y al núcleo estable de accionistas liderado hasta ahora por BlackRock, BBVA y CaixaBank. Además, esta participación podría darle a la SEPI un asiento en el consejo de administración de Telefónica, que enfrentará la renovación de cinco puestos en 2024.

SEPI deberá seleccionar al bróker o brókeres encargados de ejecutar las adquisiciones. La estrategia de adquisición podría incluir la compra de acciones en el mercado de préstamos, similar a la táctica utilizada por STC y Morgan Stanley. En este enfoque, el bróker seleccionado toma prestado un bloque de títulos de un accionista de Telefónica, los cede a SEPI, y luego los recompra en la bolsa para devolverlos al propietario original.