El PMI compuesto sube a 52,4 impulsado por los servicios pese a la industria

La actividad del sector privado en España ganó impulso en marzo, con el PMI compuesto elevándose a 52,4 puntos desde los 51,5 de febrero, según S&P Global Market Intelligence. La mejora se apoya en el mayor dinamismo del sector servicios, que compensó la contracción registrada en la industria.

El PMI de servicios avanzó hasta los 53,3 puntos desde los 51,9 del mes anterior, consolidando su papel como principal motor de crecimiento en el inicio de 2026.

Industria en contracción y menor ritmo de pedidos

En contraste, el PMI manufacturero cayó a 48,7 puntos desde los 50 de febrero, entrando en terreno contractivo y marcando su peor dato desde abril de 2025. Esta debilidad industrial limita el avance global de la economía.

Además, el crecimiento de los nuevos pedidos se desaceleró hasta mínimos de nueve meses, afectado por la incertidumbre derivada del conflicto en Oriente Próximo, lo que refleja una moderación de la demanda.

Presión de costes y traslado a precios

El entorno geopolítico ha impulsado una fuerte subida de los costes de los insumos, que alcanzaron su nivel más alto en casi tres años. Como respuesta, las empresas incrementaron sus precios de venta al mayor ritmo desde agosto de 2025.

Este traslado de costes al consumidor añade presión inflacionista y puede afectar al consumo en los próximos meses.

Caída de la confianza y menor crecimiento previsto

La incertidumbre también ha impactado en la confianza empresarial, que descendió hasta su nivel más bajo desde septiembre de 2023, especialmente en el sector servicios, preocupado por el efecto de la inflación sobre el gasto.

Según Paul Smith, economista de S&P Global Market Intelligence, el crecimiento de la economía española en el primer trimestre será más débil de lo previsto, anticipando un ritmo inferior al 0,8 % registrado en el último trimestre de 2025.