El PMI manufacturero vuelve a terreno expansivo en abril y alcanza los 51,7 puntos impulsado por el acopio de pedidos

La actividad del sector manufacturero en España mostró una recuperación en abril, con el índice PMI situándose en 51,7 puntos, frente a los 48,7 registrados en marzo. Este avance supone el retorno a terreno expansivo por primera vez desde noviembre de 2025, indicando una mejora, aunque moderada, de las condiciones operativas.

El repunte estuvo impulsado por el aumento de los nuevos pedidos, en un contexto en el que los clientes adelantaron compras para garantizar el suministro ante las tensiones geopolíticas.

Efecto acopio ante la incertidumbre global

Parte del crecimiento responde a un comportamiento preventivo de las empresas, que incrementaron sus pedidos para acumular inventarios y protegerse frente a posibles interrupciones en la cadena de suministro derivadas del conflicto en Oriente Próximo.

Este fenómeno ha sostenido la actividad a corto plazo, aunque introduce dudas sobre la solidez de la demanda futura, ya que parte de ese crecimiento podría adelantarse en el tiempo.

Inflación al alza por el encarecimiento de costes

El informe refleja una fuerte aceleración de los precios de venta, con el mayor incremento desde noviembre de 2022, como consecuencia directa del encarecimiento de los insumos.

Los costes de producción aumentaron al ritmo más elevado desde junio de 2022, impulsados por el alza de la energía, el combustible y el transporte, lo que está trasladándose progresivamente a los precios finales.

Riesgo de efectos de segunda ronda

La disposición de un número creciente de empresas a subir precios apunta a posibles efectos de segunda ronda en la inflación, lo que podría consolidar presiones inflacionistas más persistentes en la economía.

A pesar de la mejora del PMI, la confianza empresarial sigue por debajo de su tendencia histórica, reflejando las dudas sobre la evolución de la demanda, los precios y la estabilidad de las cadenas de suministro.