El PMI zona euro se deteriora en septiembre y anticipa posibles recortes del BCE

La actividad empresarial en la zona euro mostró un deterioro en septiembre, con el índice compuesto PMI cayendo a 49,6 puntos, por debajo de los 51 registrados en agosto. Este dato, el más bajo en siete meses, indica una posible contracción de la economía, lo que sugiere un crecimiento mínimo del PIB en el tercer trimestre y aumenta las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) pueda considerar recortar los tipos de interés en octubre.

La disminución del PMI refleja una desaceleración en el sector servicios, cuyo índice cayó a 51,4 desde los 52,9 puntos del mes anterior, mientras que el índice manufacturero se redujo a 45 puntos, su peor lectura en nueve meses. Además, las tres mayores economías de la zona euro —Alemania, Francia e Italia— experimentaron contracciones simultáneas en sus respectivos PMI compuestos, algo que no ocurría desde diciembre de 2023. En contraste, España mostró una mayor resistencia, registrando un PMI de 56,3 puntos, el mejor resultado en cuatro meses.

Las empresas encuestadas reportaron una nueva caída en los volúmenes de trabajo pendiente, prolongando la tendencia de disminución de pedidos durante un año y medio. En respuesta, intensificaron las reducciones de empleo, especialmente en el sector manufacturero, donde los despidos superaron la creación de empleo en los servicios.

Por otro lado, los datos revelaron una moderación en las presiones inflacionarias sobre los costes de insumos, mientras que el aumento de precios por parte de las empresas también se desaceleró al cierre del tercer trimestre.

Cyrus de la Rubia, economista de Hamburg Commercial Bank, señaló que «dada la contracción continua de la industria, es probable que la economía de la zona euro haya crecido solo marginalmente en el tercer trimestre», lo que refuerza los argumentos para que el BCE considere recortar los tipos de interés en octubre.