El Tesoro coloca 2.134 millones en letras y eleva la rentabilidad a nueve meses hasta casi el 3 %
El Tesoro Público ha adjudicado 2.133,91 millones de euros en una nueva subasta de letras, dentro del rango previsto, con una demanda que más que duplicó el importe finalmente colocado. La rentabilidad ofrecida aumentó tanto a tres como a nueve meses y alcanzó máximos de alrededor de dos años.
Actualidad | Destacado | Finanzas | 13/10/2026
La subasta recibió peticiones por un total de 4.729,18 millones de euros, frente a los 2.133,91 millones adjudicados.
En las letras a tres meses, el Tesoro colocó 751,69 millones de euros, frente a una demanda de 1.886,84 millones.
El interés marginal se situó en el 2,645 %, por encima del 2,464 % registrado en la subasta anterior y en su nivel más elevado desde noviembre de 2024.
Por su parte, en las letras a nueve meses se adjudicaron 1.382,22 millones de euros, frente a unas peticiones de 2.842,34 millones.
La rentabilidad marginal alcanzó el 2,968 % anual, frente al 2,783 % de la emisión anterior, situándose en máximos desde septiembre de 2024.
Las letras vuelven a ganar atractivo
El aumento de las rentabilidades se produce en un contexto marcado por las subidas de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) para contener la inflación.
Este entorno ha elevado progresivamente los rendimientos ofrecidos por la deuda pública, especialmente en las letras del Tesoro, un producto que ha ganado atractivo entre los hogares por su combinación de corto plazo y rentabilidad.
El jueves, nueva subasta de hasta 5.500 millones
El Tesoro volverá a los mercados este jueves con una subasta de bonos y obligaciones del Estado con la que espera captar entre 4.500 y 5.500 millones de euros.
En concreto, prevé colocar bonos del Estado a tres años, con cupón del 2,35 %; bonos a cinco años, con cupón del 2,60 %; y obligaciones del Estado con una vida residual de siete años, con cupón del 3,55 %.
Los tipos marginales de referencia se sitúan en el 3,085 % para los bonos a tres años, el 3,26 % para los bonos a cinco años y el 3,301 % para las obligaciones con vida residual de siete años.
55.000 millones de necesidades netas de financiación
El Tesoro Público prevé unas necesidades netas de financiación de 55.000 millones de euros para 2026, la misma cifra que en 2025.
De ese importe, 50.000 millones corresponderán a deuda a medio y largo plazo, mientras que los 5.000 millones restantes procederán de emisiones de letras.
En términos brutos, las emisiones previstas para el conjunto del año ascienden a 285.693 millones de euros, un 4,2 % más que los 274.242 millones estimados para 2025, debido al mayor volumen de amortizaciones previsto.
De esa cantidad, 176.935 millones corresponderán a deuda a medio y largo plazo, un 3,1 % más, mientras que las letras del Tesoro concentrarán 108.758 millones de euros, un 5,9 % más que el cierre estimado para el ejercicio anterior.
