El Tesoro coloca 5.483 millones en deuda y eleva la rentabilidad a tres y cinco años
Finanzas | Última hora | 24/02/2025
El Tesoro Público ha colocado 5.483,3 millones de euros en una subasta de bonos y obligaciones del Estado, dentro del rango medio previsto, aumentando la rentabilidad en las referencias a tres y cinco años. La demanda ha superado los 11.558 millones de euros, duplicando la cantidad adjudicada.
Resultados de la subasta
En esta emisión, el Tesoro ha adjudicado bonos del Estado a tres años con un cupón del 2,40 %, captando 1.825,3 millones de euros frente a una demanda de 3.625,3 millones. La rentabilidad marginal se ha situado en el 2,49 3%, por encima del 2,393 % de la subasta anterior.
Para los bonos a cinco años, con un cupón del 2,70 %, se han adjudicado 2.182 millones de euros, con una demanda de 4.142 millones y un tipo de interés marginal del 2,687 %, superior al 2,372 % de la última emisión.
Por su parte, las obligaciones del Estado con una vida residual de ocho años y ocho meses, con cupón del 3,55 %, han captado 1.475 millones de euros, frente a peticiones por 3.790 millones. En este caso, la rentabilidad ha descendido hasta el 3,065 % desde el 3,616 % de la subasta anterior.
Programa de financiación para 2025
El Tesoro prevé necesidades de financiación de 60.000 millones de euros para 2025, lo que supone un incremento de 5.000 millones respecto a 2024, debido a la reconstrucción de las zonas afectadas por la DANA.
En términos brutos, las emisiones totales alcanzarán los 278.000 millones de euros, un 7,4 % más que en 2024, impulsadas por el aumento de amortizaciones y el ligero incremento de las emisiones netas.
La estrategia del Tesoro mantendrá la vida media de la deuda en circulación en torno a los ocho años, permitiendo suavizar el impacto de la subida de tipos de interés en los últimos años. A pesar del aumento de los tipos oficiales en 350 puntos básicos desde 2021, el coste medio de la deuda solo ha aumentado en 57 puntos básicos.
Bonos verdes y diversificación de inversores
El Tesoro seguirá apostando por la diversificación de su base inversora y reforzará la emisión de bonos verdes como parte estructural de su estrategia de financiación sostenible. Para ello, continuará realizando reaperturas del bono verde emitido en 2021, con el objetivo de equiparar su volumen al de otras referencias en la curva del Tesoro.
En 2025, el organismo tiene previsto realizar 48 subastas ordinarias de letras, bonos y obligaciones del Estado, además de recurrir a sindicaciones para la emisión de determinadas referencias.
