El Tesoro eleva los intereses a máximos en su última subasta
Coloca 6.439 millones en letras con rentabilidades en niveles no vistos en más de un año.
Actualidad | Destacado | Finanzas | 07/04/2026
El Tesoro Público español ha adjudicado 6.439,25 millones de euros en letras a seis y doce meses, situándose en el rango alto previsto, en una subasta marcada por el repunte de las rentabilidades.
La demanda superó los 8.600 millones de euros, reflejando el interés de los inversores por la deuda española en un contexto de tensión inflacionista derivada del encarecimiento energético.
Subida significativa de las rentabilidades
En las letras a seis meses, el Tesoro colocó 2.050,56 millones de euros con un interés marginal del 2,391 %, frente al 2,077 % anterior, alcanzando su nivel más alto desde enero de 2025. La demanda superó los 3.300 millones.
En el plazo a doce meses, adjudicó 4.388,69 millones de euros con una rentabilidad media del 2,640 %, muy por encima del 2,137 % de la subasta previa y en máximos desde septiembre de 2024.
Próximas emisiones de deuda
El Tesoro volverá al mercado el 9 de abril con una subasta de bonos y obligaciones del Estado, con un objetivo de colocación de entre 5.250 y 6.750 millones de euros.
Entre los instrumentos previstos figuran bonos a tres y cinco años, así como obligaciones a diez años y deuda indexada a la inflación de la zona euro. Las referencias de rentabilidad se sitúan en el 2,404 % para el bono a tres años, el 2,943 % a cinco años, el 3,484 % a diez años y el 1,301 % para la deuda indexada.
Estrategia de financiación para 2026
El Tesoro prevé necesidades de financiación de 55.000 millones de euros en 2026, en línea con el ejercicio anterior. De esta cifra, 50.000 millones corresponderán a emisiones a medio y largo plazo y 5.000 millones a letras.
En términos brutos, las emisiones alcanzarán los 285.693 millones de euros, un 4,2 % más que en 2025, debido al aumento de las amortizaciones. La deuda a medio y largo plazo sumará 176.935 millones, mientras que las letras alcanzarán los 108.758 millones.
La vida media de la deuda se mantuvo en 7,93 años en 2025, en máximos desde 2021, reflejando la estabilidad en la estrategia de financiación.
