El tesoro español logra una demanda récord en el bono a 30 años

El Tesoro Público de España ha culminado el 24% de su estrategia de financiamiento a medio y largo plazo para 2024, tras la emisión exitosa de un nuevo bono sindicado a 30 años por un valor de 6.000 millones de euros, logrando una demanda sin precedentes que superó los 83.700 millones de euros, marcando así el récord para una emisión de esta duración, de acuerdo con fuentes del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa. Esta operación fue llevada a cabo con la colaboración de entidades financieras como BBVA, Citi, JP Morgan, Morgan Stanley, Santander y Société Générale.

La notable demanda recibida permitió a la entidad ajustar el diferencial inicialmente previsto, reduciéndolo en 3 puntos básicos hasta situarlo en 11 puntos sobre el rendimiento del benchmark actual a 30 años. Como resultado, el bono emitido, que vencerá el 31 de octubre de 2054, ofrece un cupón del 4%, con una rentabilidad fijada en 4,002%. Este interés masivo por parte de los inversores, junto con la diversidad y alta calidad de estos, refleja la sólida posición del Tesoro en los mercados financieros, especialmente en un contexto de retirada gradual de las medidas de estímulo del Banco Central Europeo.

Esta emisión sindicada es la segunda del año, siguiendo la realizada el 10 de enero, donde el Tesoro colocó 15.000 millones en bonos a 10 años, alcanzando una demanda récord de 138.000 millones de euros. La anterior emisión sindicada a 30 años se realizó en 2022, cuando se colocaron 7.000 millones y se recibió una demanda de 60.143 millones de euros, cifra que ha sido ampliamente superada en esta ocasión.

La asignación de la nueva Obligación del Estado se caracterizó por la calidad y diversidad de los inversores, distribuyendo la demanda entre 461 cuentas, variadas geográfica y sectorialmente. Los inversores internacionales representaron un 91% del total, con destacada participación de entidades del Reino Unido e Irlanda (21,5%), Francia e Italia (17,1%), Alemania, Austria y Suiza (15,7%), y los países escandinavos (10,8%), entre otros. En términos de tipo de inversor, las gestoras de fondos encabezaron la participación con un 26%, seguidas por aseguradoras y fondos de pensiones con un 22,6%, y tesorerías bancarias con un 17,6%.

Con esta operación, el Tesoro ha emitido ya 40.846 millones de euros en poco más de un mes de 2024, lo que representa el 23,6% de su programa de financiamiento. La vida media de la deuda en circulación se mantiene en 8 años, con un coste medio del 2,1%. La estrategia de financiamiento para el año contempla una necesidad de nueva financiación de aproximadamente 55.000 millones de euros, una reducción de 10.000 millones en comparación con 2023, y una emisión bruta estimada de 257.572 millones de euros, un 2% superior a la del año anterior, buscando cubrir principalmente mediante instrumentos a medio y largo plazo y manteniendo la diversificación de la base inversora.