España crecerá el doble que la eurozona en 2025

España seguirá liderando el crecimiento económico entre las grandes economías avanzadas en 2025 y 2026, según el último informe de la OCDE. El organismo estima que el PIB español aumentará un 2,4% en 2025 y un 1,9% en 2026, aunque ha rebajado en dos décimas sus previsiones anteriores. Aun así, el país crecerá el doble que la media de la eurozona (1%) y superará ampliamente a Francia (0,6%) y Alemania (0,4%).

La OCDE señala que este crecimiento se apoyará en la demanda interna, un mercado laboral sólido, la mejora de los ingresos reales y un alto nivel de ahorro de los hogares. Además, los fondos europeos del Plan de Recuperación y la previsible reducción de los tipos de interés seguirán respaldando la inversión, aunque podrían verse limitados por retrasos en la ejecución y por unas condiciones financieras globales más restrictivas.

El informe advierte de que las exportaciones se desacelerarán ante la débil demanda de los principales socios comerciales y el impacto de los aranceles de Estados Unidos, que han impuesto un 10% a los productos europeos y tipos de hasta el 25% a la automoción y el acero. Aunque España tiene una exposición limitada —las exportaciones a Estados Unidos representaron solo el 1% del PIB en 2024—, sectores como maquinaria y productos agroalimentarios podrían verse afectados.

En cuanto a la inflación, la OCDE prevé que se modere al 1,9% en 2026, gracias a la caída de los precios de alimentos y energía y la contención de las presiones salariales. Por su parte, la tasa de paro seguirá bajando, hasta el 10,1% el año que viene. El déficit público se reducirá del 3,2% de 2024 al 2,8% en 2025 y al 2,3% en 2026, gracias al aumento de los ingresos y a la retirada gradual de las medidas de apoyo introducidas durante la crisis inflacionaria.

La organización también contempla un aumento del gasto en defensa y planes de apoyo a sectores afectados por las tensiones comerciales, que ascenderán a 14.000 millones de euros (0,9% del PIB) entre 2025 y 2026. En cualquier caso, la OCDE alerta de que los riesgos a la baja son elevados, especialmente por la escalada de tensiones geopolíticas y comerciales, que podrían afectar a la inversión y al comercio mundial.

A nivel global, la OCDE espera que el crecimiento económico sea del 2,9% en 2025 y 2026, por debajo del 3,1% y 3% previstos anteriormente. En Estados Unidos, las previsiones de crecimiento también se recortan, al 1,6% en 2025 y al 1,5% en 2026. China crecerá un 4,7% en 2025 y un 4,3% en 2026, una décima menos de lo esperado.

El economista jefe de la OCDE, Álvaro Pereira, destaca que “los altos niveles de incertidumbre y proteccionismo podrían frenar aún más el comercio y la inversión”, advirtiendo que los riesgos fiscales se agravan por las elevadas deudas públicas, los costes de defensa, la transición ecológica y el envejecimiento poblacional.