La plata se desploma más de un 35 % desde máximos

El mercado de la plata atraviesa uno de los episodios de mayor volatilidad de las últimas décadas tras encadenar una nueva caída superior al 10% que ha llevado al metal por debajo de los 80 dólares por onza. Según datos de Trading Economics, el precio llegó a situarse en 76,51 dólares el 5 de febrero, mientras que FXStreet registró un descenso del 10,33%, hasta los 78,42 dólares, borrando las ganancias acumuladas en las sesiones previas.

Un desplome histórico desde máximos
Este nuevo retroceso agrava una corrección mucho más profunda iniciada tras alcanzar un máximo histórico de 121,64 dólares por onza el pasado 29 de enero de 2026. Desde entonces, la plata ha perdido más del 35% de su valor, en uno de los movimientos más abruptos y rápidos que se recuerdan en el mercado de metales preciosos. La magnitud del ajuste ha reavivado el debate sobre la fragilidad de los repuntes especulativos en un entorno de elevada incertidumbre monetaria.

El efecto Warsh y el giro en las expectativas monetarias
El principal detonante de este colapso fue la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal por parte del presidente estadounidense Donald Trump el 30 de enero. Warsh es percibido por los mercados como un perfil claramente restrictivo en política monetaria, lo que provocó un fortalecimiento del dólar y una salida masiva de posiciones en metales preciosos, especialmente en la plata, tradicionalmente más volátil que el oro.

La peor sesión desde 1980 y tensión en los derivados
El impacto fue especialmente severo el viernes 30 de enero, cuando la plata llegó a desplomarse entre un 28% y un 30% en una sola sesión, su mayor caída diaria desde marzo de 1980. En ese contexto, el CME Group decidió elevar un 15% los requisitos de margen en los futuros de plata, una medida que intensificó las liquidaciones forzosas entre fondos de cobertura y operadores minoristas, amplificando aún más la presión vendedora.

Un evento de liquidez con efectos en cadena
La semana ha estado marcada por oscilaciones extremas. Tras intentar estabilizarse en torno a los 90 dólares el miércoles, el metal volvió a desplomarse con fuerza al día siguiente. Luigi de Bellis, responsable de investigación de Equita, explicó a Morningstar que se trató de “un evento de liquidez”, en el que las ventas se vieron multiplicadas por límites de riesgo, llamadas de margen y estrategias automáticas de control de volatilidad.

Perspectivas a corto plazo y visión de largo plazo
Desde CPM Group, su consejero delegado, Jeffrey Christian, advierte de que la corrección podría no haber terminado y sitúa un posible objetivo en los 68 dólares por onza si continúa la presión vendedora. Pese a ello, conviene recordar que la plata aún cotiza un 137% por encima de los niveles de hace un año, cuando rondaba los 32 dólares, lo que refleja la magnitud del rally previo.

Volatilidad como factor dominante
Los analistas de Sucden Financial mantienen un tono algo más constructivo a largo plazo y no descartan un rebote técnico moderado en los próximos días. Sin embargo, coinciden en que la volatilidad seguirá dominando el mercado mientras los inversores esperan las audiencias de confirmación de Warsh en el Senado estadounidense y se clarifica el rumbo de la política monetaria en Estados Unidos.