Naturgy logra un beneficio récord de 2.023 millones y mantiene el ebitda en máximos
Destacado | Empresa | Finanzas | Marta Palacios | 18/02/2026
Naturgy obtuvo un beneficio neto récord de 2.023 millones de euros en 2025, un 6,4 % más que los 1.901 millones registrados en 2024. El resultado bruto de explotación (Ebitda) se situó en 5.334 millones, prácticamente en línea con los 5.365 millones del ejercicio anterior.
Las ventas netas alcanzaron los 19.455 millones de euros, un 1 % más, impulsadas por precios del gas y la electricidad superiores a los de 2024, mayor producción de ciclos combinados en España y una mejor remuneración regulatoria en distribución eléctrica. Estos factores se vieron parcialmente compensados por el impacto negativo del tipo de cambio.
La compañía destacó que cumplió sus previsiones en un entorno marcado por tensiones geopolíticas e incertidumbre macroeconómica, que provocaron un desacoplamiento entre los precios del gas y del petróleo, con el crudo en niveles medios inferiores a los de 2024.
Inversión y estructura financiera
Naturgy destinó 2.142 millones de euros a inversiones en 2025, con un giro estratégico hacia las redes, que absorbieron el 47 % del total frente al 40 % del año anterior. Las renovables representaron el 36 % de la inversión, frente al 44 % en 2024.
La capacidad renovable instalada alcanzó los 8,1 GW, con más de 1,2 GW adicionales en construcción. La empresa mantiene un enfoque selectivo en crecimiento renovable, priorizando la disciplina de capital y la rentabilidad.
La deuda neta se situó en 12.317 millones de euros, frente a 12.201 millones un año antes. El ratio deuda neta/Ebitda se mantuvo en 2,3 veces, pese al impacto de la recompra de acciones por 2.332 millones completada en junio. Parte de esas acciones fueron recolocadas en el mercado para aumentar el free float y la liquidez.
Dividendo al alza hasta 2027
El dividendo efectivo con cargo a 2025 ascenderá a 1,77 euros por acción, por encima de los 1,7 euros comprometidos, con un pago final de 0,57 euros sujeto a aprobación en la junta de marzo.
En el marco de su plan estratégico 2025-2027, Naturgy prevé elevar progresivamente el dividendo mínimo por acción hasta 1,8 euros en 2026 y 1,9 euros en 2027, condicionado al mantenimiento de una calificación crediticia de grado de inversión.
