Telefónica amortigua sus pérdidas con crecimiento en España y Brasil y mantiene previsiones y dividendo

Telefónica cerró el primer semestre de 2025 con unas pérdidas netas atribuidas de 1.355 millones de euros, frente al beneficio de 950 millones logrado en el mismo periodo del año anterior. El resultado negativo responde a las minusvalías contables derivadas de la venta de sus filiales en Argentina, Perú, Ecuador y Uruguay, dentro de su estrategia para reducir exposición en Hispanoamérica. Pese a ello, la compañía mantiene sus previsiones para todo el ejercicio y confirma el pago del dividendo de 0,30 euros por acción.

Desinversiones lastran el resultado contable

Las operaciones discontinuadas aportaron unos ‘números rojos’ de 1.913 millones, parcialmente compensados con 558 millones de beneficio generado por las actividades que siguen en el perímetro del grupo. Las desinversiones incluyen ventas a grupos como Clarín, Millicom o Integra Tec, con efectos contables ya visibles desde el primer trimestre. Solo en el segundo trimestre, las pérdidas atribuidas se redujeron a 51 millones.

Actividad estable en los mercados clave

En Brasil, Telefónica registró un beneficio de 371 millones de euros en el semestre (+13,5%) y unos ingresos de 4.483 millones (+6,6%). En el conjunto del grupo, la facturación alcanzó los 18.013 millones de euros, una caída del 3,3% interanual que, descontando el efecto del tipo de cambio, se traduce en un crecimiento orgánico del 1,5%. El Ebitda ajustado bajó un 4,6% (hasta 5.867 millones), aunque se mantiene estable en términos orgánicos (+0,8%).

Presión cambiaria y deuda al alza

La operadora destaca el impacto negativo del tipo de cambio, especialmente la depreciación del real brasileño, que restó 453 millones a los ingresos y 156 millones al Ebitda en el segundo trimestre. La deuda neta financiera aumentó un 5,5% interanual, hasta los 27.609 millones. La caja operativa se situó en 2.580 millones y el flujo de caja libre en 291 millones, por efecto de la estacionalidad.

Confirmación de objetivos y dividendo

Telefónica reitera sus objetivos de crecimiento orgánico en ingresos, Ebitda y caja para 2025, con una inversión inferior al 12,5% sobre ventas. Mantiene el dividendo anunciado: 0,15 euros por acción en diciembre y otros 0,15 euros en junio de 2026.

Clientes, cobertura y despliegue de redes

La compañía cerró junio con 348,6 millones de accesos, destacando los más de 171 millones de unidades inmobiliarias pasadas con redes de banda ultraancha (81,4 millones con fibra FTTH). En cuanto a cobertura 5G, alcanza al 94% de la población en España, 98% en Alemania, 64% en Brasil y 78% en Reino Unido. La inversión semestral fue de 2.003 millones de euros, con una ratio del 11,1% sobre ventas.