Grifols asegura 2.000 millones para reforzar su financiación
Empresa | 16/03/2026
Grifols ha anunciado que ha recibido compromisos de financiación de un sindicato de bancos internacionales para una nueva línea de crédito revolving (RCF) de aproximadamente 2.000 millones de dólares, cerca de 1.750 millones de euros, con la que busca reforzar su estructura financiera y ganar flexibilidad en su balance.
La farmacéutica ha explicado que esta nueva línea más que duplicará el tamaño de la anterior, que ascendía a 938 millones de dólares, y tendrá un vencimiento de 6,5 años, dentro de la estrategia de refinanciación de su deuda que la compañía está ejecutando desde 2025.
Fuerte respaldo de la banca internacional
La compañía ha destacado que la demanda para participar en esta financiación superó ampliamente la colocación final, lo que refleja el respaldo de la banca internacional a la evolución financiera de Grifols y a su proceso de reducción de deuda.
Entre los coordinadores conjuntos de la operación se encuentran Bank of America, JP Morgan, Santander, DNB, Citibank, Commerzbank, Deutsche Bank, Goldman Sachs Bank Europe SE, HSBC, Helaba, UBS, ING y Nomura.
La entrada en vigor de esta nueva línea está condicionada a que se complete la refinanciación del préstamo a largo plazo de la compañía, conocido como Term Loan B (TLB), prevista para el 31 de mayo de 2026.
Mejores condiciones financieras
Según los compromisos recibidos, el margen aplicable a la nueva línea de crédito se reducirá desde los actuales 300 puntos básicos hasta 200 puntos básicos. Este diferencial podría incluso bajar hasta los 125 puntos básicos si la compañía continúa avanzando en sus objetivos de desapalancamiento.
El director financiero de Grifols, Rahul Srinivasan, ha señalado que el aumento del tamaño y la mejora de las condiciones del RCF supone una nueva validación de la estrategia financiera del grupo y respaldará el crecimiento de los ingresos, la mejora del ebitda y una mayor generación de flujo de caja libre.
Refinanciación y reducción de deuda
La operación forma parte del plan de refinanciación que Grifols anunció tras presentar sus resultados de 2025. La compañía pretende refinanciar los vencimientos de 2027 en dos fases: primero el RCF y el TLB durante el primer semestre de 2026 y, posteriormente, los bonos que vencen en 2027 durante el cuarto trimestre de ese mismo año o antes.
La empresa ha reiterado su objetivo de reducir su ratio de apalancamiento hasta 3,5 veces o menos al cierre de 2027, frente a las 4,2 veces registradas en 2025 y las 4,6 veces del ejercicio anterior.
Asimismo, el grupo prevé generar entre 1.750 y 2.000 millones de euros de flujo de caja libre acumulado entre 2024 y 2027 antes de fusiones, adquisiciones y dividendos.
Mejoras en el rating y presión en bolsa
Las principales agencias de rating también han reconocido la mejora del perfil financiero del grupo. S&P Global Ratings ha elevado la calificación crediticia de Grifols en dos escalones en los últimos 18 meses hasta BB- con perspectiva estable, mientras que Moody’s y Fitch también han mejorado su valoración de la compañía.
A pesar de estos avances, la cotización de la farmacéutica continúa bajo presión en bolsa. Las acciones apenas registraban cambios al inicio de la sesión con subidas cercanas al 0,25%, mientras que desde comienzos de 2026 acumulan una caída superior al 13%.
En las últimas semanas, el fondo bajista Kintbury Capital ha comunicado una posición corta del 1,5% del capital, la mayor registrada hasta ahora sobre la compañía.
La deuda financiera neta de Grifols ascendía a finales de 2025 a 7.759 millones de euros según el acuerdo de crédito y a 8.818 millones según balance.
