Francia repatria su oro de EE. UU.

El Banco de Francia completa la retirada de 129 toneladas almacenadas en Nueva York. La operación refuerza el control nacional de reservas y mejora el resultado financiero del banco central.

El Banco de Francia ha culminado la repatriación de las reservas de oro que mantenía en la Reserva Federal de Nueva York, tras ejecutar 26 operaciones entre julio de 2025 y enero de 2026. La retirada ha afectado a 129 toneladas, cerca del 5 % de sus reservas totales, y ha generado plusvalías de casi 13.000 millones de euros, equivalentes a unos 15.000 millones de dólares.

Reordenación de las reservas y estrategia financiera

Lejos de implicar un traslado físico del metal, la operación se ha articulado mediante una estrategia de venta y recompra. El banco central vendió lingotes almacenados en Estados Unidos que no cumplían los estándares actuales y adquirió oro de mayor pureza en el mercado europeo, alineado con los requisitos internacionales de certificación.

Esta decisión responde a una auditoría interna realizada en 2024 que recomendó actualizar las reservas mantenidas en el exterior, mejorando su calidad y adecuación a los estándares vigentes.

Impacto en los resultados del banco central

El contexto de precios elevados del oro ha permitido maximizar el rendimiento de la operación. Las plusvalías generadas han transformado el balance del Banco de Francia, que ha pasado de registrar pérdidas netas de 7.700 millones de euros en 2024 a obtener un beneficio de 8.100 millones en 2025.

Del total de ganancias, alrededor de 11.000 millones de euros se contabilizaron en 2025, mientras que los 1.800 millones restantes se han reconocido en 2026, consolidando el impacto positivo de la estrategia.

Repatriación total y control de reservas

Tras la operación, las aproximadamente 2.437 toneladas de oro de Francia se encuentran íntegramente almacenadas en la bóveda subterránea de La Souterraine, en París. El país se sitúa así entre los mayores tenedores de oro soberano con custodia nacional completa.

El Banco de Francia mantiene aún unas 134 toneladas de oro no estandarizado en territorio nacional, cuya actualización está prevista antes de 2028.

Contexto geopolítico y debate estratégico

Aunque el gobernador François Villeroy de Galhau ha insistido en que la decisión responde a criterios técnicos y no políticos, la operación se produce en un contexto de creciente sensibilidad geopolítica. Algunos analistas apuntan a la incertidumbre sobre la política estadounidense como un factor que reaviva el debate en Europa sobre la custodia de reservas estratégicas.

Francia mantenía parte de su oro en Nueva York desde finales de la década de 1920, y ya inició procesos de repatriación en los años sesenta, anticipando el fin del sistema de Bretton Woods.