España seguirá liderando el crecimiento de la eurozona en 2026

La Comisión Europea ha elevado una décima su previsión de crecimiento para la economía española en 2026 y estima ahora que el PIB avanzará un 2,4%, pese al impacto del nuevo shock energético derivado del conflicto en Oriente Próximo.

Aunque la economía española desacelerará su crecimiento respecto al 2,8% registrado en 2025, Bruselas mantiene a España como la gran economía con mayor ritmo de expansión de toda la eurozona.

La previsión contrasta con el deterioro generalizado del contexto europeo, ya que la Comisión espera un crecimiento del 0,9% para la eurozona y del 1,1% para el conjunto de la Unión Europea.

Así, España volverá a situarse muy por encima de otras grandes economías del bloque como Alemania, cuyo crecimiento quedará limitado al 0,6% en 2026, la mitad de lo previsto por Bruselas el pasado otoño.

La crisis energética golpea a Europa

Bruselas advierte de que el conflicto en Oriente Próximo ha provocado “un nuevo shock energético” que está debilitando la actividad económica europea y elevando nuevamente las presiones inflacionistas.

La Comisión prevé que Alemania apenas crecerá un 0,6% en 2026, mientras que la eurozona desacelerará su avance desde el 1,4% de 2025 hasta el 0,9%.

En este contexto, España seguirá apoyándose principalmente en la demanda interna, impulsada por el consumo privado y la inversión.

El Ejecutivo comunitario considera que el crecimiento del empleo, la inmigración sostenida y el bajo endeudamiento de los hogares seguirán favoreciendo el gasto de las familias.

La inflación repuntará hasta el 3%

La Comisión Europea estima que la inflación española subirá hasta el 3% en 2026, frente al 2,7% registrado en 2025, debido al encarecimiento energético y su traslado progresivo a alimentos y bienes industriales.

No obstante, Bruselas prevé que los precios vuelvan a moderarse en 2027 hasta el 2,5%.

Además, el organismo comunitario calcula que la tasa de paro seguirá reduciéndose gradualmente, pasando del 10,5% previsto para 2025 al 9,9% en 2026 y al 9,6% en 2027, aunque España continuará entre los países con mayor desempleo de la UE.

En su análisis, la Comisión prevé que la demanda interna continúe siendo el principal motor de crecimiento de la economía española en 2026 y 2027, impulsada principalmente por el consumo privado y la inversión.

Asimismo, Bruselas considera que la buena posición financiera de las empresas no financieras y la aplicación del Plan de Recuperación y Resiliencia contribuirán a sostener la formación bruta de capital fijo, especialmente en construcción y activos intangibles.

Por el contrario, prevé que las exportaciones netas resten al crecimiento en 2026 por la evolución incierta de las ventas de bienes al exterior, antes de tener una aportación prácticamente neutra en 2027.

Turismo, inversión y fondos europeos sostendrán la actividad

Entre los principales riesgos para la economía española, la Comisión apunta al posible debilitamiento de la actividad turística, especialmente de los flujos procedentes de destinos de larga distancia, por el aumento de los costes de viaje y otras perturbaciones vinculadas al transporte.

Además, Bruselas advierte de que un agravamiento de las tensiones podría deteriorar aún más la confianza y prolongar un comportamiento de cautela por parte del sector privado, con impacto negativo sobre la inversión empresarial y el consumo privado.

En cuanto al mercado laboral, Bruselas prevé que la entrada de población migrante siga apoyando la expansión de la fuerza laboral y la creación de empleo, aunque advierte de que, tras el buen comportamiento de los últimos años, el mercado de trabajo perderá impulso en línea con la desaceleración gradual del crecimiento.

Déficit y deuda pública

Las nuevas previsiones de la Comisión apuntan a que el déficit público español se situará en el 2,4% del PIB en 2026 y bajará al 2% en 2027.

En cuanto a la deuda pública, Bruselas prevé que la ratio continúe reduciéndose gradualmente desde el 101,8% del PIB que figuraba en 2025 hasta el 99,6% en 2026 y el 98,9% en 2027.

No obstante, las nuevas previsiones empeoran la senda de deuda respecto a las estimaciones publicadas el pasado otoño, cuando la Comisión calculaba que la ratio deuda/PIB bajaría hasta el 98,2% en 2026 y el 97,1% en 2027.