Las nuevas hipotecas superan el 3 % TAE y el crédito frena su crecimiento
El coste medio de las nuevas hipotecas firmadas en España alcanzó en agosto el 3,10 % TAE, su nivel más elevado desde noviembre de 2024. El encarecimiento de la financiación y la subida del precio de la vivienda comienzan además a moderar el ritmo de concesión de nuevos préstamos, pese a que el volumen acumulado mantiene niveles récord.
Ocho meses consecutivos de encarecimiento
El precio de las nuevas operaciones hipotecarias encadena ocho subidas consecutivas desde el mínimo del 2,643 % registrado al cierre de 2025.
Desde entonces, el coste de las hipotecas se ha incrementado un 17,16 % en las nuevas operaciones contratadas.
Para encontrar un nivel superior hay que remontarse a noviembre de 2024, cuando la TAE alcanzó el 3,178 %.
La competencia entre las entidades, sin embargo, continúa siendo intensa. En noviembre de 2024, aquella TAE del 3,178 % suponía un diferencial positivo de 0,672 puntos respecto al euríbor, situado entonces en el 2,506 %. Actualmente, la diferencia se limita a 0,142 puntos.
La banca presta 55.117 millones para vivienda
Según las estadísticas del Banco de España, las entidades concedieron 55.117 millones de euros para la adquisición de viviendas durante los primeros ocho meses de 2026.
El volumen supone un récord y duplica incluso las cifras registradas en 2020 y en ejercicios anteriores a 2018.
Sin embargo, el ritmo de crecimiento se ha moderado significativamente.
Entre enero y agosto, la nueva financiación hipotecaria aumentó un 2,07 % interanual, frente al 22,67 % registrado en el mismo periodo de 2025 y el 18,76 % de 2024.
En agosto, la concesión aumentó un 1,07 % respecto al mismo mes del año anterior, después de caer un 3,57 % en julio.
La evolución se aleja de los incrementos del 5,51 % y del 9,6 % registrados al comienzo del ejercicio y rompe la racha de 16 meses consecutivos con crecimientos de doble dígito iniciada en otoño de 2024.
El frenazo se extiende al resto del crédito
La moderación no se limita al negocio hipotecario.
La nueva concesión de crédito al consumo aumentó un 9,78 % interanual entre enero y agosto, por debajo del 17,9 % y del 18,7 % registrados en los dos ejercicios anteriores.
En el caso de las empresas, el crecimiento se redujo hasta el 4,35 %, frente al 7,45 % del periodo comparable de 2025.
La financiación empresarial llegó incluso a registrar descensos interanuales en abril, mayo, junio y agosto.
«La actividad hipotecaria continúa mostrando fortaleza, pero comienza a situarse en un escenario financiero más exigente tras las últimas subidas de tipos del Banco Central Europeo (BCE)», repara María Matos, directora de Estudios de Fotocasa.
«El crédito sigue fluyendo y el volumen de concesiones continúa en niveles elevados, impulsado por una demanda aún activa y por unas entidades financieras que siguen compitiendo por captar perfiles solventes. Sin embargo, el contexto ha cambiado y las condiciones de financiación son hoy menos favorables», reseña.
El euríbor escala hasta el 3,243 %
El endurecimiento de la política monetaria apunta a nuevos encarecimientos de las hipotecas.
El BCE ha aplicado dos subidas de tipos durante 2026, en junio y septiembre, mientras el mercado anticipa nuevos incrementos entre el final de este año y comienzos de 2027.
«El euríbor ha pasado de anticipar las subidas del BCE a confirmarlas, y eso ya se nota directamente en el bolsillo de los hipotecados», destacaban desde iAhorro.
El euríbor alcanzó en septiembre el 3,243 %, lo que supone un incremento de 1,071 puntos porcentuales en doce meses.
Según las estimaciones de iAhorro, las hipotecas variables que se revisen con esta referencia podrían encarecerse en unos 110 euros mensuales para un préstamo de 200.000 euros y en 192 euros para uno de 350.000 euros.
La banca espera una desaceleración, no un desplome
El actual escenario recuerda al periodo de fuertes subidas de tipos registrado entre julio de 2022 y septiembre de 2023, cuando el BCE realizó diez incrementos y llevó el precio del dinero desde el 0 % hasta el 4,5 %.
Aquella situación provocó una caída del 13,53 % en la concesión hipotecaria y del 3,43 % en la financiación a empresas.
Ambas actividades rebotaron posteriormente cuando comenzó la relajación monetaria, con aumentos del 20,49 % y del 15,89 %, respectivamente.
Las entidades no anticipan ahora una contracción de esa magnitud, sino una pérdida de velocidad del negocio.
El consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, ha apuntado a una desaceleración del crédito hipotecario debido a la combinación de unos tipos más elevados y los problemas de accesibilidad a la vivienda.
Por su parte, el consejero delegado de Santander, Héctor Grisi, considera que el mercado está sobrerreaccionando al descontar entre tres y cuatro nuevas subidas de tipos. En su opinión, se producirán dos, hasta situar los tipos en torno al 2,75 %-3 % a finales de año.
La consejera delegada de Bankinter, Gloria Ortiz, también prevé que familias y empresas sean más selectivas en sus decisiones de consumo e inversión.
