El G-7 estudia liberar reservas de petróleo ante la escalada del crudo

Los ministros de Finanzas del Grupo de los Siete (G-7) debatirán este lunes una posible liberación coordinada de reservas estratégicas de petróleo ante la escalada del conflicto en Oriente Medio y el fuerte encarecimiento del crudo. Según información publicada por el Financial Times, la medida busca amortiguar el impacto de la interrupción de flujos energéticos desde la región, en un contexto en el que el barril ha superado la barrera de los 100 dólares y ha llegado a alcanzar los 120 dólares en las últimas horas.

La propuesta se analizará en una conferencia telefónica prevista para las 8:30 de la mañana en Nueva York, aproximadamente las 14:30 en España. Cualquier decisión se coordinaría con la Agencia Internacional de la Energía (AIE), con sede en París, y al menos tres países del G-7, entre ellos Estados Unidos, ya habrían mostrado su apoyo a la iniciativa.

El petróleo se dispara y sacude los mercados

La guerra en la región ha provocado una reacción inmediata en los mercados globales. Las bolsas europeas registran caídas cercanas al 3%, con el EuroStoxx 50 retrocediendo hacia los 5.500 puntos y el Ibex 35 en torno a los 16.500. En Estados Unidos, los futuros de Wall Street anticipan descensos superiores al 1,5%.

El fortalecimiento del dólar frente al euro y la libra esterlina supera el medio punto porcentual, mientras que el oro, pese a su tradicional papel como activo refugio, retrocede cerca de un 1% hasta situarse en torno a los 5.100 dólares por onza. En el mercado energético, el gas europeo también registra fuertes subidas y supera los 60 euros por megavatio hora, con avances superiores al 10%.

El crudo Brent, referencia mundial, llegó a escalar hasta los 120 dólares frente a los 72 dólares previos al estallido de la guerra. En la apertura europea del lunes los precios se moderaron ligeramente por encima de los 105 dólares. El WTI estadounidense siguió una trayectoria similar, acercándose a los 100 dólares tras haber tocado los 119 durante la noche.

Ormuz cerrado y riesgo para el suministro mundial

La crisis se agrava por el cierre de facto del estrecho de Ormuz, por donde transita aproximadamente una cuarta parte del suministro mundial de petróleo y gas. Actualmente solo algunos buques vinculados a Irán atraviesan la zona, lo que ha bloqueado las exportaciones de los productores del Golfo Pérsico.

Esta situación ha obligado a varios productores a reducir su actividad. Emiratos Árabes Unidos e Irak han recortado su producción ante la falta de almacenamiento disponible, mientras Arabia Saudí intenta desviar cargamentos hacia el mar Rojo para mantener el suministro. La posibilidad de liberar reservas estratégicas ha contribuido a moderar parcialmente la escalada del precio del crudo, aunque la incertidumbre sigue dominando el mercado.

Escalada militar y tensión política

El conflicto supera ya la semana sin señales de desescalada. Israel e Irán continúan intercambiando ataques mientras el presidente estadounidense, Donald Trump, endurece el tono y exige una rendición del régimen de Teherán. La tensión aumentó tras la elección de Mojtaba Jamenei, hijo del fallecido líder supremo, como nuevo líder del país, consolidando el control de los sectores más radicales.

La ofensiva estadounidense-israelí contra Irán entró en su noveno día con nuevos bombardeos sobre infraestructuras energéticas cerca de Teherán. Las fuerzas israelíes también atacaron a mandos de la Fuerza Quds en Beirut, mientras Bahréin informó de daños en una planta desalinizadora tras un ataque con drones iraníes.

Impacto global y riesgo de estanflación

Las perturbaciones energéticas ya se trasladan a la economía real. En varios países se registran colas en gasolineras y un encarecimiento del combustible para aviación que eleva el precio de los billetes aéreos. Algunas refinerías asiáticas dependientes del crudo de Oriente Medio han reducido su producción ante la dificultad para encontrar suministros alternativos.

La crisis también ha golpeado al mercado de deuda. Los rendimientos del bono del Tesoro estadounidense a diez años subieron más de siete puntos básicos en las operaciones asiáticas, el mayor aumento desde enero, reflejando las expectativas de mayor inflación y menor crecimiento.

Los analistas advierten de que un encarecimiento sostenido del petróleo podría obligar a los bancos centrales a mantener o incluso endurecer su política monetaria para contener la inflación, incluso si la actividad económica se debilita, un escenario que elevaría el riesgo de estanflación. En el caso de la Reserva Federal, los operadores han retrasado las expectativas de recortes de tipos hasta septiembre, cuando antes del conflicto se descontaba plenamente una bajada en julio.

Arabia Saudí intenta aliviar la presión

Ante el bloqueo del estrecho de Ormuz, la petrolera estatal saudí Aramco ha ofrecido suministros adicionales mediante licitaciones excepcionales. La compañía ha puesto en el mercado alrededor de 4,6 millones de barriles de crudo de distintas calidades —Arab Extra Light, Arab Heavy y Arab Light—, según operadores del sector.

Parte de ese petróleo se ofreció desde un superpetrolero con dos millones de barriles situado cerca de Taiwán, finalmente adquirido por una refinería japonesa. El resto se cargará desde el puerto saudí de Yanbu, en el mar Rojo, y desde Ain Sokhna, en Egipto.

Los datos de seguimiento de buques recopilados por Bloomberg indican que los envíos desde las terminales occidentales de Arabia Saudí han aumentado hasta unos 2,3 millones de barriles diarios este mes, aproximadamente un 50% más que en cualquier mes desde finales de 2016. Mientras tanto, ningún cargamento saudí ha atravesado el estrecho de Ormuz desde finales de febrero.