El capital privado en Asia dispara salidas pero se queda sin financiación
Las desinversiones crecen un 24% mientras la captación cae a mínimos de 12 años
25/03/2026
El mercado de capital privado en Asia-Pacífico mostró una evolución desigual en 2025, con un fuerte repunte de las salidas de inversión frente a un desplome en la captación de fondos, según el informe anual de Bain & Company.
El valor total de las salidas alcanzó los 150.000 millones de dólares, un 24% más interanual, mientras que los flujos netos hacia los inversores volvieron a terreno positivo por primera vez desde 2021. En contraste, la captación de fondos cayó por cuarto año consecutivo hasta los 58.000 millones de dólares, su nivel más bajo en 12 años, reduciendo el peso de la región al 5% del capital global captado.
Menos operaciones y mayor volatilidad
El valor de las operaciones descendió un 8%, aunque el número de transacciones aumentó un 6%, en un contexto marcado por la incertidumbre macroeconómica, las tensiones comerciales y las discrepancias en valoraciones.
El tamaño medio de las adquisiciones apalancadas se redujo hasta unos 438 millones de dólares, su nivel más bajo en cinco años, mientras que la actividad de grandes operaciones se mantuvo limitada.
Por el contrario, las salidas se consolidaron como el principal motor del mercado. Las desinversiones a través de salidas a Bolsa y mercado abierto crecieron más del 70%, recuperando su protagonismo, mientras que las ventas industriales aumentaron más del 60%. Además, el número de operaciones superiores a 1.000 millones de dólares se multiplicó por cuatro respecto al año anterior.
Japón impulsa el crecimiento y China lidera las salidas
Japón destacó como el único gran mercado que logró crecer tanto en valor como en volumen de operaciones, con un aumento del 26% impulsado por reformas de gobierno corporativo, desinversiones y condiciones de financiación favorables.
Además, los fondos centrados en Japón captaron 15.000 millones de dólares, un 12% más, convirtiendo al país en el principal contribuyente a la captación de capital en la región.
En paralelo, la Gran China recuperó su liderazgo como principal mercado de salidas, con un incremento del 76% en su valor, superando a India, que también creció un 13%. Corea del Sur registró un avance del 38%, favorecido por la depreciación de su moneda, que aumentó el atractivo de sus activos.
Presión en la captación y protagonismo de la IA
El entorno sigue marcado por la presión en la captación de fondos, las valoraciones elevadas y la incertidumbre macroeconómica, lo que obliga a los gestores a mantener disciplina en sus estrategias de inversión.
Los múltiplos de valoración medianos se situaron en 13,4 veces beneficios, frente a las 11,9 veces de 2024, reflejando una recuperación de los precios de los activos.
Actualmente, cerca de 60 fondos enfocados en Asia-Pacífico con objetivos superiores a 1.000 millones de dólares permanecen en el mercado, representando más del 10% de los objetivos globales de captación. Si los seis mayores fondos alcanzan sus objetivos en 2026, podrían superar por sí solos los 58.000 millones de dólares recaudados en toda la región durante 2025.
