La OCDE rebaja el crecimiento de España al 2,1% por el impacto energético
La inflación repunta al 3% y presiona a la política monetaria en 2026
Actualidad | 26/03/2026
La OCDE ha revisado a la baja sus previsiones para la economía española y sitúa el crecimiento del PIB en el 2,1% en 2026, una décima menos que en su estimación anterior.
El organismo también ha elevado la previsión de inflación hasta el 3%, siete décimas más, reflejando el impacto del encarecimiento energético derivado del conflicto en Oriente Próximo.
Impacto limitado en crecimiento, mayor presión en precios
Aunque la rebaja del crecimiento es moderada, el efecto sobre los precios es más acusado. La inflación subyacente alcanzará el 2,7%, medio punto por encima de lo previsto anteriormente.
El principal canal de impacto para la economía española es el aumento del precio del petróleo, mientras que el efecto del gas se verá parcialmente amortiguado por el peso de las energías renovables en el sistema eléctrico.
Para 2027, la OCDE prevé un crecimiento del 1,7%, manteniendo la tendencia de desaceleración.
España resiste mejor que el resto de Europa
A pesar del ajuste, España se mantiene como una de las economías más dinámicas de la eurozona.
El crecimiento previsto para el conjunto del área euro se sitúa en el 0,8% en 2026, con Alemania y Francia en ese mismo nivel e Italia avanzando apenas un 0,4%.
A escala global, la OCDE proyecta un crecimiento del 2,9%, por debajo del 3,3% registrado en 2025, mientras que la inflación en el G20 alcanzaría el 4%.
Presión sobre el BCE y riesgo de nuevos ajustes
El informe apunta a que el Banco Central Europeo podría aplicar una subida moderada de tipos en el segundo trimestre de 2026 para contener las expectativas inflacionistas.
La OCDE advierte de que sus previsiones parten de un escenario en el que la tensión energética se modera progresivamente, con precios del petróleo y del gas a la baja a partir de mediados de año.
Sin embargo, un conflicto prolongado podría mantener la inflación por encima del 3% durante más tiempo y generar riesgos adicionales para el crecimiento, incluidos posibles episodios de escasez energética.
