La Cámara de España eleva al 2,5% el crecimiento previsto para 2026

La Cámara de Comercio de España ha revisado al alza su previsión de crecimiento de la economía española para 2026, hasta el 2,5%.

La nueva estimación mejora en dos décimas la anterior previsión.

Para 2027, en cambio, la organización ha recortado una décima su proyección, hasta el 1,9%, debido al deterioro del entorno internacional y a la elevada incertidumbre.

Según el último informe de su Servicio de Estudios, la economía española mostró durante la primera mitad de 2026 una notable capacidad de resistencia.

La demanda nacional seguirá siendo el principal motor

La demanda interna continuará previsiblemente como principal motor de crecimiento durante lo que resta de año.

La Cámara de España estima una aportación de 2,9 puntos porcentuales al crecimiento del PIB en 2026 y de 2 puntos en 2027.

En este contexto, la previsión de crecimiento del consumo de los hogares para este año se eleva hasta el 2,7%, dos décimas más que en marzo.

La revisión responde a la fortaleza mostrada por esta variable durante la primera mitad del ejercicio.

El consumo se moderará en 2027

Para 2027, la Cámara prevé una desaceleración del consumo privado hasta el 1,8%, frente al 2,1% estimado anteriormente.

La pérdida acumulada de poder adquisitivo por la inflación y el endurecimiento de las condiciones financieras limitarán el margen de crecimiento del gasto de los hogares.

La organización señala especialmente el impacto del euríbor y del encarecimiento de las hipotecas.

La inversión crecerá menos de lo previsto

La inversión aumentará un 4,5% en 2026 y un 3,8% en 2027.

Estas cifras suponen una revisión a la baja de una décima para este año y de siete décimas para el próximo.

La moderación prevista para 2027 responde, en parte, a la reducción gradual del impulso directo de los fondos Next Generation EU.

La fase más intensa de ejecución se concentró en 2025 y se ha prolongado durante buena parte de 2026.

Dentro de la inversión, la destinada a bienes de equipo y productos de propiedad intelectual crecerá un 3,3% en 2026 y un 2,5% en 2027.

Por su parte, la inversión en construcción avanzará un 4,9% este año y un 4,2% el próximo.

La inflación media alcanzará el 3,2% en 2026

La Cámara de España ha elevado hasta el 3,2% su previsión de inflación media para 2026.

La cifra supone cinco décimas más que en la anterior estimación.

Para 2027, prevé que el crecimiento de los precios se modere hasta el 2,4%, aunque esta tasa se sitúa dos décimas por encima de la estimación previa.

La inflación subyacente se situaría en el 2,8% este año y en el 2,1% el próximo.

La creación de empleo mejora con fuerza

La evolución del mercado laboral durante la primera mitad del año ha llevado a la Cámara a mejorar también sus previsiones de empleo.

La ocupación crecerá un 2,3% en 2026, siete décimas más de lo estimado en marzo.

Esto supondría la creación de 480.000 puestos de trabajo.

En 2027, el empleo aumentará un 1,7%, con más de 350.000 ocupados adicionales.

La tasa de paro podría cerrar 2026 en el 9,7% de la población activa y descender hasta el 9,1% en 2027.

La Cámara advierte, no obstante, de que la intensa creación de empleo contrasta con un crecimiento más limitado de la productividad.

Por ello, considera necesario elevar la eficiencia y el valor añadido por ocupado para sostener el crecimiento económico a medio plazo.

El sector exterior pierde impulso

Las previsiones para el sector exterior se han revisado ligeramente a la baja por el empeoramiento del entorno global y la posible desaceleración del comercio internacional.

Las exportaciones de bienes y servicios crecerán un 1,4% en 2026 y un 2,3% en 2027.

Las importaciones avanzarán un 2,2% y un 2,8%, respectivamente.

Pese a esta moderación, el saldo por cuenta corriente seguirá siendo ampliamente positivo.

La Cámara prevé que alcance el 2,3% del PIB en 2026 y el 2,1% en 2027.

El déficit público repuntará al 2,6% este año

La organización estima que el déficit público pasará del 2,4% del PIB registrado en 2025 al 2,6% en 2026.

Para 2027, prevé una ligera mejora, hasta el 2,5%.