El Tesoro adjudica 6.423 millones en letras y eleva la rentabilidad a máximos desde 2024
El Tesoro Público ha colocado este martes 6.423,5 millones de euros en una subasta de letras a seis y doce meses, dentro del rango medio-alto previsto, y ha elevado la rentabilidad ofrecida a los inversores.
Actualidad | Destacado | Finanzas | 04/11/2026
La demanda alcanzó los 11.071,5 millones de euros, reflejando el elevado interés que mantienen los inversores y, especialmente, los hogares por este tipo de deuda pública.
Las letras a seis meses ofrecen un 2,845 %
En las letras a seis meses, el Tesoro adjudicó 2.378,707 millones de euros frente a unas peticiones de 4.225,838 millones.
La rentabilidad marginal se situó en el 2,845 %, por encima del 2,798 % de la subasta anterior y en su nivel más elevado desde noviembre de 2024.
En el caso de las letras a doce meses, el organismo colocó 4.044,793 millones de euros ante una demanda de 6.845,63 millones.
El interés marginal subió hasta el 3,068 %, frente al 3,026 % de la emisión precedente, alcanzando su nivel más alto desde julio de 2024.
La subasta es la primera celebrada después de la última reunión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, en la que la institución mantuvo sin cambios los tipos de interés tras las subidas realizadas en junio y septiembre.
Los hogares mantienen 22.509 millones en letras
El incremento de las rentabilidades continúa reforzando el atractivo de las letras entre los inversores particulares.
Según los últimos datos disponibles del Banco de España, los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares elevaron en agosto su posición en letras del Tesoro por sexto mes consecutivo.
En concreto, su tenencia alcanzó los 22.509 millones de euros.
Hasta 6.250 millones en obligaciones este jueves
El Tesoro volverá a los mercados este jueves con una nueva subasta, esta vez de obligaciones del Estado, en la que espera captar entre 4.750 y 6.250 millones de euros.
La emisión incluirá obligaciones con una vida residual de cuatro años y nueve meses y cupón del 3,10 %; obligaciones indexadas a la inflación de la zona euro con una vida residual de siete años y un mes y cupón del 0,70 %; obligaciones a diez años con cupón del 3,40 %; y obligaciones a quince años con cupón del 3,50 %.
Los tipos de interés de referencia se sitúan en el 4,181 % para las obligaciones a diez años, en el 3,817 % para las de quince años, en el 1,085 % para las indexadas a la inflación y en el 2,949 % para las obligaciones con una vida residual de cuatro años y nueve meses.
Posteriormente, el Tesoro celebrará el 10 de noviembre una subasta de letras a tres y nueve meses y cerrará el calendario del mes el día 19 con una nueva emisión de bonos y obligaciones.
55.000 millones de financiación neta en 2026
El Tesoro prevé unas necesidades de financiación neta de 55.000 millones de euros en 2026, la misma cifra que en 2025.
De este importe, 50.000 millones corresponderán a deuda a medio y largo plazo, incluyendo bonos, obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas, mientras que los 5.000 millones restantes procederán de letras.
En términos brutos, las emisiones totales previstas para este año ascenderán a 285.693 millones de euros, un 4,2 % más que los 274.242 millones estimados para 2025, debido al aumento de las amortizaciones.
Del total, 176.935 millones corresponderán a emisiones brutas de deuda a medio y largo plazo, un 3,1 % más, mientras que las letras sumarán 108.758 millones, casi un 5,9 % por encima del cierre previsto para el ejercicio anterior.
