El Tesoro coloca 5.892 millones en deuda y eleva por encima del 4 % el interés a 15 años
El Tesoro Público ha adjudicado 5.892,1 millones de euros en una nueva subasta de obligaciones del Estado, dentro del rango medio previsto, con una demanda que ha alcanzado los 11.335 millones de euros.
Actualidad | Finanzas | 05/11/2026
La emisión ha estado marcada por el aumento de la rentabilidad en varias referencias, especialmente en las obligaciones a 15 años, cuyo interés marginal ha superado el 4 %.
Sube la rentabilidad en tres de las cuatro referencias
En las obligaciones con una vida residual de 4 años y 9 meses y cupón del 3,10 %, el Tesoro ha adjudicado 1.343,89 millones de euros frente a unas peticiones de 3.243,972 millones.
El interés marginal se situó en el 3,345 %, por encima del 2,949 % de la subasta anterior.
En las obligaciones indexadas a la inflación de la zona euro, con una vida residual de 7 años y 1 mes y cupón del 0,70 %, se colocaron 426,011 millones frente a una demanda de 892,011 millones.
La rentabilidad marginal ascendió al 1,517 %, frente al 1,085 % anterior.
En las obligaciones a 15 años, con cupón del 3,50 %, el Tesoro adjudicó 1.569,782 millones de euros frente a unas peticiones de 2.855,813 millones.
El interés marginal aumentó hasta el 4,101 %, desde el 3,817 % registrado en la referencia anterior.
Baja el interés del bono a 10 años
La única referencia que redujo su rentabilidad fue la obligación a 10 años, con cupón del 3,40 %.
El Tesoro colocó 2.552,461 millones de euros, frente a una demanda de 4.343,226 millones, con un interés marginal del 3,807 %, inferior al 4,181 % anterior.
La demanda total de la subasta prácticamente duplicó el importe finalmente adjudicado, lo que refleja el elevado interés inversor por la deuda pública española.
Nueva cita con los mercados el 10 de noviembre
La operación llega después de que el Tesoro colocara el martes 6.423,5 millones de euros en letras a seis y doce meses, también con un incremento de las rentabilidades.
En aquella subasta, el interés de las letras a seis meses alcanzó el 2,845 %, su nivel más alto desde noviembre de 2024, mientras que la referencia a doce meses se situó en el 3,068 %, máximo desde julio de 2024.
El Tesoro volverá a los mercados el 10 de noviembre con una subasta de letras a tres y nueve meses.
La última emisión del mes está prevista para el 19 de noviembre y corresponderá a bonos y obligaciones del Estado.
55.000 millones de financiación neta en 2026
La estrategia del Tesoro contempla unas necesidades de financiación neta de 55.000 millones de euros en 2026, la misma cifra que en 2025.
De este importe, 50.000 millones corresponderán a deuda a medio y largo plazo, incluyendo bonos y obligaciones, deuda en divisas, préstamos y deudas asumidas.
Los 5.000 millones restantes se destinarán a letras del Tesoro.
En términos brutos, las emisiones previstas para 2026 alcanzan los 285.693 millones de euros, un 4,2 % más que los 274.242 millones estimados para 2025, debido al mayor volumen de amortizaciones.
De esa cantidad, 176.935 millones corresponderán a emisiones de deuda a medio y largo plazo, un 3,1 % más, mientras que otros 108.758 millones se destinarán a letras del Tesoro, un 5,9 % por encima del cierre previsto para el ejercicio anterior.
