Audax eleva un 6,8 % sus ingresos hasta septiembre, pero recorta un 38,2 % su beneficio ajustado
Audax cerró los nueve primeros meses de 2026 con unos ingresos de 1.470,5 millones de euros, un 6,8 % más que en el mismo periodo del año anterior, mientras que su beneficio neto ajustado descendió un 38,2 %, hasta 22,8 millones de euros.
La compañía atribuye la evolución de los ingresos al crecimiento de los volúmenes de actividad, la evolución de los precios energéticos y el ‘mix’ de ‘commodities’ comercializadas, en un entorno europeo marcado por la volatilidad, el encarecimiento del gas y de los derechos de emisión, una mayor demanda y una menor producción eólica e hidráulica en determinados mercados.
Audax ha presentado sus cuentas en términos ajustados para facilitar la comparabilidad entre periodos, excluyendo un impacto de 6,3 millones de euros por mayores costes del operador del sistema asociados al apagón en el mercado ibérico y otros 400.000 euros por efectos negativos del tipo de cambio.
El Ebitda ajustado cae un 7 %
El margen bruto ajustado se situó en 158,7 millones de euros, un 6,2 % menos, debido a la presión sobre los márgenes unitarios en un contexto de precios mayoristas al alza.
Audax compensó parcialmente este efecto con una reducción del 5,4 % de los costes operativos, hasta 75,1 millones de euros.
Como resultado, el Ebitda ajustado alcanzó los 83,6 millones, un 7 % menos que en los nueve primeros meses de 2025.
El beneficio neto ajustado descendió hasta los 22,8 millones, afectado tanto por la evolución del Ebitda como por el aumento de los gastos financieros asociado a la nueva estructura de financiación.
La compañía mantiene entre sus prioridades la generación de caja, la normalización del capital circulante y la reducción progresiva del apalancamiento.
Refinancia su deuda con un bono de 350 millones
Durante el periodo, Audax completó la refinanciación de su estructura de deuda mediante la emisión de un bono sénior de 350 millones de euros, con un cupón fijo anual del 7,5 % y vencimiento en 2031.
Los fondos obtenidos permitieron amortizar anticipadamente los bonos que vencían en 2027 y 2028.
S&P Global Ratings mantiene para la compañía una calificación crediticia corporativa de ‘BB-’, mientras que Fitch Ratings la sitúa en ‘B+’, ambas con perspectiva estable.
A cierre de septiembre, la ratio de deuda financiera neta sobre Ebitda ajustado se situó en 3,1 veces y en 2,6 veces para la deuda financiera neta con recurso, cerca del objetivo de referencia de 3 veces.
La compañía explica este nivel por el incremento temporal de las necesidades de capital circulante asociado al crecimiento comercial y a los precios de la energía. Estas necesidades se han financiado mediante instrumentos a corto plazo, sin modificar la estructura financiera de largo plazo.
Audax también ha diversificado su financiación con programas de pagarés en MARF y AIAF y una línea ‘revolving’ de 75 millones de euros.
La compañía cerró septiembre con una capitalización bursátil de 504,2 millones de euros, equivalente a 1,112 euros por acción.
Más de 480.000 puntos de suministro
En el negocio de comercialización, la energía suministrada aumentó un 3,8 %, hasta 11,9 TWh.
De este volumen, 7,9 TWh correspondieron a electricidad, un 4,1 % más, y 4 TWh a gas, con un incremento del 3,1 %.
Audax cerró septiembre con 480.873 puntos de suministro, un 4,4 % más que un año antes. Los mayores crecimientos se registraron en Países Bajos, con un 14 %; Hungría, con un 12,7 %; e Iberia, con un 5,1 %.
La cartera de energía alcanzó los 17,1 TWh, un 3,5 % más, impulsada por Países Bajos, con un crecimiento del 9,5 %, e Iberia, con un 9,4 %. Por tipo de energía, el gas aumentó un 9,3 %.
La compañía señala que su política de contratación mantiene un enfoque selectivo dirigido a preservar el equilibrio entre volumen, riesgo y rentabilidad.
La producción renovable crece un 23,3 %
En generación renovable, Audax dispone de una cartera total de 1.035 MW.
De ellos, 329 MW están en operación, un 1,2 % más tras incorporar 4 MW fotovoltaicos en Guadalajara; otros 31 MW se encuentran en construcción y 675 MW están en tramitación avanzada.
La producción renovable aumentó un 23,3 %, hasta 496,7 GWh, gracias especialmente al crecimiento registrado en España, del 30,4 % hasta 204,4 GWh, y en Panamá, del 31 % hasta 226,4 GWh.
Duplica su cartera de almacenamiento con baterías
Audax ha acelerado además su estrategia de almacenamiento energético mediante baterías BESS, elevando su cartera en desarrollo hasta los 86 MW, más del doble de los 35 MW registrados al cierre del primer semestre.
De este total, 3 MW se encuentran en una fase muy avanzada.
La compañía ha actualizado también el proyecto italiano Sezze 2 para incorporar 5 MW de baterías a su diseño fotovoltaico.
En paralelo, Audax continúa desarrollando sus actividades de telecomunicaciones y servicios energéticos apoyándose en la alianza con MasOrange anunciada el pasado mes de abril.
