La OCDE eleva al 2,6 % el crecimiento de España en 2026, pero sube la inflación al 3,7 %

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento para España.

El organismo espera ahora que el producto interior bruto (PIB) aumente un 2,6 % en 2026, cuatro décimas más que en su anterior estimación.

Para 2027, prevé un crecimiento del 1,8 %, una décima por encima de lo calculado previamente.

La OCDE atribuye esta mejora, entre otros factores, al «sólido» crecimiento de la demanda interna registrado durante el segundo trimestre.

La inflación se eleva al 3,7 %

El organismo también ha revisado al alza sus perspectivas de precios.

La inflación se situaría en el 3,7 % en 2026, cuatro décimas por encima de la previsión de junio, y en el 3,4 % en 2027, medio punto más.

La inflación subyacente también presenta unas perspectivas más elevadas.

La OCDE calcula que alcanzará el 3,4 % este año, cinco décimas más que en junio, y el 2,9 % en 2027, tres décimas por encima de su anterior estimación.

El crecimiento mundial se modera

A nivel global, la OCDE señala que el crecimiento económico se moderó al 2,6 % durante el primer semestre de 2026, frente al 3,6 % registrado en los últimos seis meses de 2025.

Pese a esta desaceleración, el organismo considera que la actividad se mantuvo «sólida» en numerosos países, a pesar de los efectos adversos del conflicto en Oriente Próximo.

La guerra de Irán se mantiene como el principal elemento de incertidumbre para las perspectivas económicas globales durante los próximos meses, mientras los precios de la energía continúan ejerciendo presión sobre los mercados.

El PIB mundial crecerá un 2,9 % en 2026

La OCDE prevé que la economía mundial crezca un 2,9 % en 2026 y un 3 % en 2027.

El organismo anticipa un menor ritmo de crecimiento a corto plazo debido al débil avance de la renta real de los hogares y a unos tipos de interés más elevados.

Para 2027, espera que la moderación de la inflación y el impacto de la inteligencia artificial sobre la economía contribuyan a impulsar la actividad.

La OCDE ha pedido a gobiernos y bancos centrales que permanezcan atentos a las perturbaciones que amenazan la economía mundial, especialmente a la evolución de los precios energéticos, las interrupciones en los flujos de petróleo y los fenómenos meteorológicos.

La OCDE no descarta nuevos endurecimientos monetarios

El organismo considera que los bancos centrales «deben garantizar que las expectativas de inflación se mantengan bien ancladas».

En este contexto, anticipa que podrían ser necesarios nuevos endurecimientos de la política monetaria en el futuro cercano.

A los gobiernos les recomienda que las medidas destinadas a amortiguar los efectos del ‘shock’ energético estén bien focalizadas y tengan una fecha de finalización definida.

Asimismo, plantea que estas actuaciones deben preservar los incentivos para reducir el consumo energético y diversificar las fuentes de energía.

La deuda pública, otro foco de preocupación

La OCDE también dedica parte de su informe al mercado de deuda, marcado por un incremento significativo de los rendimientos de los bonos soberanos.

A juicio del organismo, esta evolución refleja la necesidad de que los países intensifiquen sus esfuerzos para contener y reasignar el gasto público.

«La creciente preocupación por los riesgos fiscales a largo plazo y la fuerte emisión de bonos corporativos a largo plazo por parte de las empresas de IA son factores clave que ejercen presión al alza sobre los rendimientos del mercado y la prima de riesgo requerida para mantener bonos», señala el informe.

La OCDE advierte además de un encarecimiento de los costes de financiación que presiona los presupuestos públicos, aunque las condiciones financieras generales continúan siendo favorables por el momento.

Estados Unidos crecerá un 2,2 % y la zona euro un 1 %

La OCDE proyecta un crecimiento del PIB de Estados Unidos del 2,2 % en 2026 y del 2,1 % en 2027.

La fuerte inversión vinculada a la inteligencia artificial se verá parcialmente contrarrestada por una desaceleración del gasto de los consumidores y del crecimiento de la renta real.

Para la zona euro, el organismo prevé un crecimiento del 1 % tanto en 2026 como en 2027.

La estimación para 2027 supone una revisión a la baja de dos décimas, mientras la demanda tratará de fortalecerse gracias a la normalización de los precios energéticos y al impulso de nuevas iniciativas de defensa.

En China, la OCDE mantiene una previsión de crecimiento del 4,5 % para 2026 y anticipa una moderación hasta el 4,2 % en 2027.