Los nuevos inversores europeos elevan la competencia por los activos inmobiliarios de calidad en España
El creciente interés de fondos europeos y vehículos de inversión franceses está aumentando la competencia por los activos inmobiliarios de calidad en España, especialmente aquellos bien ubicados, con inquilinos solventes y contratos capaces de generar ingresos estables.
Así lo refleja un análisis de Laborde Marcet, que identifica una mayor actividad de inversores que buscan diversificar fuera de sus mercados de origen y de SCPI francesas interesadas en ampliar su exposición geográfica y sectorial.
“La entrada de nuevos inversores europeos aumenta la competencia por el producto de calidad. La clave está en entender qué activos encajan realmente en la estrategia de cada inversor”, explica Clara Herrero Earl, Senior Consultant Capital Markets de Laborde Marcet.
La inversión extranjera crece un 31,2 % en el primer semestre
Durante el primer semestre de 2026, la inversión extranjera bruta recibida por España, excluidas las entidades de tenencia de valores extranjeros, alcanzó los 12.446 millones de euros, un 31,2 % más que en el mismo periodo del año anterior.
La inversión destinada específicamente a capital y patrimonio ascendió a 11.891 millones de euros, con un crecimiento interanual del 42,1 %.
En el ámbito inmobiliario, la inversión extranjera directa en actividades inmobiliarias alcanzó los 2.540 millones de euros durante 2025, un 7,3 % más que el año anterior.
Dentro de esta categoría, el alquiler de bienes inmobiliarios por cuenta propia concentró 1.682 millones de euros, un 15,6 % más.
Estas estadísticas corresponden a inversión directa declarada y no equivalen al volumen total de compraventas de activos, aunque reflejan el peso creciente del capital internacional vinculado al sector.
Las SCPI francesas amplían su presencia internacional
Entre los perfiles que están ganando protagonismo en España figuran las SCPI, vehículos franceses de inversión inmobiliaria colectiva que canalizan el ahorro de particulares hacia activos destinados al alquiler.
Este mercado cerró 2025 con 232 vehículos y una capitalización de 89.090 millones de euros, frente a los 88.540 millones del ejercicio anterior.
La captación neta aumentó desde 3.530 millones hasta 4.560 millones de euros.
La actividad ha continuado durante 2026. En el primer semestre, las SCPI captaron 2.700 millones de euros en términos brutos, un 2,6 % más que un año antes, mientras que la captación neta alcanzó los 2.200 millones, con un incremento del 2,5 %.
La búsqueda de una mayor diversificación está impulsando a estos vehículos a analizar oportunidades fuera de Francia y a repartir su exposición entre distintos países y segmentos inmobiliarios.
Algunas SCPI se concentran en oficinas y locales comerciales, mientras que otras estudian activos logísticos, hoteles, centros sanitarios, espacios educativos o inmuebles vinculados a actividades económicas específicas.
Más exigencia sobre rentabilidad, deuda e inquilinos
El comportamiento de estos vehículos no es homogéneo y sus criterios de inversión pueden variar sustancialmente.
“Los tickets de inversión, los objetivos de rentabilidad, las políticas de endeudamiento y los procedimientos internos de aprobación pueden variar considerablemente entre vehículos”, señala Herrero Earl.
Las dificultades que todavía atraviesa parte del mercado francés de oficinas están reforzando además el análisis de aspectos como la calidad de los inquilinos, los plazos de realquiler y la capacidad de los activos para mantener ingresos estables.
La consultora considera que los inmuebles mejor posicionados son aquellos con ubicaciones sólidas, contratos de arrendamiento consistentes y flujos de caja previsibles.
Procesos de venta cada vez más segmentados
La llegada de nuevos inversores europeos amplía el abanico de potenciales compradores, pero también obliga a afinar los procesos de comercialización.
Laborde Marcet considera que distribuir una oportunidad al mayor número posible de inversores no garantiza necesariamente un mejor resultado.
La clave pasa por identificar qué compradores están realmente en disposición de comprender el activo, cómo encaja en su estrategia y qué documentación necesitan para analizar la operación.
“El mercado español no solo está recibiendo más interés internacional. También evoluciona hacia procesos más segmentados, en los que conocer la estrategia real de cada inversor y dirigir cada activo hacia los compradores con mayor encaje se convierte en un factor determinante para generar competencia y maximizar el resultado de la venta”, concluye la Senior Consultant Capital Markets de Laborde Marcet.
