Merlin eleva un 11,9 % su beneficio operativo hasta septiembre y mejora sus previsiones para 2026
Merlin Properties obtuvo un beneficio operativo (FFO) de 274,5 millones de euros durante los nueve primeros meses de 2026, un 11,9 % más que en el mismo periodo del año anterior, impulsada por el buen comportamiento de sus activos tradicionales y la creciente aportación de los centros de datos.
El FFO por acción alcanzó los 0,44 euros, un 1,7 % más, compensando la dilución derivada de la ampliación de capital realizada en marzo. Por su parte, el beneficio neto contable aumentó un 14,8 %, hasta los 669,7 millones de euros.
Mejora su previsión de beneficio para 2026
Merlin ha elevado su objetivo de FFO para el conjunto del ejercicio hasta los 0,58 euros por acción, frente a los 0,55 euros anunciados en julio.
Los ingresos crecieron un 12,9 %, hasta 466,2 millones de euros, mientras que el Ebitda aumentó un 12,5 %, hasta los 346,9 millones.
Las rentas comparables avanzaron un 3,4 % y la ocupación global se situó en el 95 %.
El Plan MEGA de centros de datos alcanzó los 160 MW IT alquilados, a los que se suman 206 MW IT en negociaciones avanzadas y otros 68 MW IT reservados.
El valor bruto de los activos de la socimi ascendió a 13.657 millones de euros, mientras que el valor neto alcanzó los 10.003 millones, equivalentes a 16,13 euros por acción. La compañía no realizó una nueva valoración de sus activos durante el trimestre.
Reduce el endeudamiento y refuerza la liquidez
La ratio de endeudamiento (LTV) descendió hasta el 24,9 %, frente al 28,9 % registrado al cierre de 2025.
A 30 de septiembre, Merlin disponía de una posición de liquidez de 2.484 millones de euros y un vencimiento medio de la deuda de 3,7 años.
Tras el cierre del periodo, la compañía completó una refinanciación corporativa sostenible y sin garantía hipotecaria por 3.750 millones de euros.
La operación está formada por un préstamo de 2.250 millones con vencimiento en abril de 2032 y una línea de crédito ‘revolving’ de 1.500 millones con vencimiento en 2034, con un margen de 100 puntos básicos.
Esta refinanciación eleva el vencimiento medio de la deuda hasta 5,3 años y elimina vencimientos durante los próximos tres años.
Además, el 2 de noviembre Merlin amortizó con caja disponible un bono de 800 millones de euros, situando el LTV proforma en el 25,1 %.
La ocupación de oficinas apunta a superar el 94 %
En oficinas, Merlin contrató 136.071 metros cuadrados durante los nueve primeros meses del año.
Las rentas comparables aumentaron un 2,3 %, con un ‘release spread’ del 1 %, mientras que la ocupación alcanzó el 93,7 %. Lisboa y Madrid registraron niveles superiores al 95 %.
La compañía prevé cerrar 2026 con una ocupación en oficinas superior al 94 %.
En logística, la superficie contratada ascendió a 181.516 metros cuadrados, con un crecimiento de las rentas comparables del 1,6 % y un ‘release spread’ del 4,3 %.
La ocupación alcanzó el 95,7 %, 63 puntos básicos más que en junio. Durante el trimestre se entregaron completamente alquilados Valencia-Bétera A, con 25.375 metros cuadrados; Sevilla ZAL 4.5, con 6.397 metros; y Lisboa Park E, con 1.709 metros.
Los centros comerciales aceleran sus ventas
En centros comerciales, las rentas comparables aumentaron un 7,1 % y el ‘release spread’ alcanzó el 5,1 %.
Las ventas de los inquilinos crecieron un 9,7 % y las afluencias un 2,8 % respecto al mismo periodo del año anterior.
La ocupación se situó en el 97,2 %, mientras que la tasa de esfuerzo permaneció en el 10,7 %.
